Beim Investieren wird Menschlichkeit überbewertet. Weit überbewertet. Normale menschliche Emotionen können die Anlageperformance vernichten. Die menschliche Natur macht uns gierig, wenn Aktien steigen, und erschreckt, wenn sie fallen, und das führt Millionen von Anlegern dazu, hoch zu kaufen und zu niedrig zu verkaufen, genau das Gegenteil von dem, was sie vermuten machen. Viele professionelle Anleger sprechen von einem guten Spiel, erliegen aber auch Emotionen, was erklärt, warum sie im Laufe der Zeit hinter dem Markt zurückbleiben.
Lässt sich das quantifizieren? Ja leider. Forschungsunternehmen Dalbar gefunden dass der S&P 500-Index über einen Zeitraum von 30 Jahren eine annualisierte Rendite von 10,35 Prozent erzielte, während der durchschnittliche Investmentfonds-Investor — hey, ich kann das selbst tun, schau mir nur zu! — machte nur 3,7 Prozent pro Jahr. Dies könnte die wichtigste Finanzstatistik sein, die Sie jemals gesehen haben. Die erstaunliche Diskrepanz wird durch zwei verschiedene Arten von Market Timing verursacht. Fondsinvestoren kaufen hoch und verkaufen niedrig sowohl auf der Makroebene – wie bereits erwähnt – als auch auf der Mikroebene. Sie kaufen Gelder, die heiß waren, und werfen diejenigen ab, die kalt waren. Die Performance verschiedener Marktsektoren unterliegt einer natürlichen Zyklizität – manchmal übertrifft das Wachstum, während der Wert hinterherhinkt oder Large Caps übertreffen Small Caps oder umgekehrt – und für die meisten Menschen ist es ein Wahn, aus dieser Dynamik Kapital zu schlagen Verschiebungen. Aber die Leute versuchen es trotzdem, oft ohne es zu merken.
Und wenn die Zyklen Sie nicht zum Stolpern bringen, wird es oft der reine Zufall. Der Fonds „Making Performance Great Again“ von Manager Johnny Hotstuff wird drei gute Jahre hintereinander haben und die Leute werden Johnny als Genie und vergisst für den Moment, dass es viele Tausende von Fonds gibt und einige von ihnen ausnahmslos drei Jahre lang gut laufen müssen Laufen. Es ist Mathe. Lifetime .220 Hitters haben manchmal ein oder zwei großartige Wochen – die Wahrscheinlichkeitstheorie verlangt dies –, aber das bedeutet nicht, dass Sie viel bezahlen sollten, um sie in Ihrem Fantasy-Team zu haben.
Also Roboter. Bring die Roboter mit.
Wie einige der erfolgreichsten Hedgefonds verwenden Robo-Advisor Computeralgorithmen, um diversifizierte Portfolios für Sie zu erstellen. Und sie sind billig. Sie zahlen wahrscheinlich 0,15 bis 0,5 Prozent pro Jahr anstelle der etwa 1 Prozent, die ein typischer Anlageberater berechnet. Laut einem aktuellen Gebührenvergleich von Wert Pinguin, WiseBanyan und Schwab erheben keine Gebühren und Reichtum und SigFig für Konten unter 10.000 US-Dollar keine Gebühren erheben. Einige Finanzberater haben ein Minimum von 250.000 USD oder mehr, aber einige Robos – Eicheln, Verbesserung, und Absicherungsfähig – ermöglicht es Ihnen, ein Konto mit einem Dollar oder weniger zu eröffnen.
Die meisten Robo-Advisor gleichen Ihr Portfolio automatisch neu aus – verkaufen, was heiß ist, um zu kaufen, was nicht ist – und nehmen mit zunehmendem Alter Anpassungen der Vermögensgewichtung vor. Einige von ihnen übernehmen sogar die Steuerausfälle für Sie.
Ein wenig Geld bei einem Robo-Advisor anzulegen, kann jungen Menschen helfen, ihre Börsenangst und ihr Misstrauen gegenüber menschlichen Beratern zu überwinden. Der Markt ist seit 2000 zweimal zusammengebrochen und nur jeder dritte Millennial besitzt eine Aktie. Das ist verständlich – aber das heißt nicht, dass es schlau ist. Im Laufe der Zeit sind Aktien die Anlageklasse mit der höchsten Wertentwicklung.
Roboter können großartig darin sein, Ihre kontraproduktiven Emotionen zu überwinden und die Planung der Vermögensallokation zu bewältigen, aber sie sind nicht perfekt und werden es vielleicht nie sein.
Das erste Problem ist die Einnahme. Sie beantworten bis zu 15 Fragen zu Ihrem Risikoprofil, Ihren Zielen und Ihrem Anlagehorizont. Aber soweit ich weiß, wird Ihnen keiner der Robo-Advisor sagen, dass wenn Sie jung sind – sagen wir jünger als 35 – Ihr gesamtes Portfolio in Aktien bestehen sollte. Und das sollte es wahrscheinlich sein.
Und wenn Sie ein Typ mit „niedrigem Risiko“ sind, wird keiner von ihnen sagen: „Hey, Sie sind 27, Sie sollten keinen „niedrigen“ Risikotyp haben. Portfolio.“ Es gibt also möglicherweise ein Problem mit dem Ein-/Auswerfen von Müll, bei dem Ihnen ein kompetenter Fachmann helfen würde vermeiden.
Vorsicht: Es kann erhebliche Unterschiede bei den Vorschlägen von Robotern geben. Wie viel sollte ein 40-jähriger Mann auf Lager haben? Oh, 60 Prozent sagen E*Trade Adaptives Portfolio. Besser sagen 90 Prozent Betterment und Vanguard.
Robo-Berater lassen Sie ihre Vorschläge optimieren. Auf der positiven Seite könnte ein junger Investor sagen: „Robo, ich möchte etwas aggressiver sein, als du für mich geplant hast.“ Das negative? Sie könnten regelmäßig ungesunde Dosen von Angst und Gier in das Portfolio spritzen.
Robos sind für IRAs und steuerpflichtige Konten in Ordnung, aber nur Wealthfront bietet einen 529 College-Sparplan an. Kein Robos wird Ihr 401(k)-Vermögen investieren, obwohl Persönliches Kapital und Vanguard Personal Advisor Services berät Sie bei der Verwaltung dieser Investitionen.
Robos wird Ihr gesamtes Portfolio nicht ganzheitlich betrachten, was ein Problem sein könnte, wenn Sie steuerpflichtige Konten, ein 401 (k) und ein oder mehrere 529 College-Konten haben. Wenn Sie jedoch einen solchen Rat benötigen, lassen Sie einige Roboter mit einem Menschen sprechen – zumindest sagen sie, es sei ein Mensch.
Andrew Feinberg ist Autor und Geldverwalter. Er ist Autor oder Co-Autor von fünf Büchern über Investitionen und persönliche Finanzen, darunter Reduzieren Sie Ihre Schulden. Seine Arbeit ist in der. erschienen New York Times Magazin, GQ, Barrons, Die New York Times, Playboy und Das Wall Street Journal, unter anderen Veröffentlichungen.
