Quando si tratta di investire, essere umani è sopravvalutato. Modo sopravvalutato. Le normali emozioni umane possono devastare le prestazioni degli investimenti. La natura umana ci rende avidi quando le azioni salgono e terrorizzate quando scendono, e questo porta milioni di investitori a comprare a prezzi alti e vendere a prezzi bassi, esattamente l'opposto di ciò che dovrebbero da fare. Molti investitori professionali parlano bene, ma soccombono anche alle emozioni, il che aiuta a spiegare perché nel tempo hanno sottoperformato il mercato.
Questo può essere quantificato? Sì purtroppo. Società di ricerca Dalbar trovato che in un periodo di 30 anni, l'indice S&P 500 ha avuto un rendimento annualizzato del 10,35 percento, mentre l'investitore medio di fondi comuni di investimento - ehi, posso farlo da solo, guardami! - ha fatto solo il 3,7 percento all'anno. Questa potrebbe essere la statistica finanziaria più importante che tu abbia mai visto. L'incredibile disparità è causata da due diversi tipi di market timing. Gli investitori in fondi acquistano a prezzi alti e vendono a prezzi bassi sia a livello macro, già discusso, sia a livello micro. Comprano fondi che sono stati caldi e scaricano quelli che sono stati freddi. C'è una ciclicità naturale nella performance dei diversi settori di mercato: a volte la crescita supera le performance mentre il valore è in ritardo o le maiuscole prevalgono sulle small cap, o viceversa, e, per la maggior parte delle persone, è delirante cercare di capitalizzare su questo slancio turni. Ma le persone provano comunque, spesso senza nemmeno rendersi conto che ci stanno provando.
E se i cicli non ti fanno inciampare, spesso lo farà la pura casualità. Il fondo Making Performance Great Again del manager Johnny Hotstuff avrà tre anni buoni di fila e la gente penserà che Johnny sia un genio, dimenticando per il momento che ci sono molte migliaia di fondi e, immancabilmente, alcuni di loro devono andare bene per tre anni in esecuzione. È matematica. I battitori a vita .220 a volte hanno una o due settimane fantastiche - la teoria della probabilità lo impone - ma questo non significa che dovresti pagare molto per averli nella tua squadra di fantasia.
Quindi, robot. Porta i robot.
Come alcuni degli hedge fund di maggior successo, i robo advisor utilizzano algoritmi informatici per creare portafogli diversificati per te. E sono economici. Probabilmente pagherai dallo 0,15 allo 0,5 percento all'anno invece dell'1 percento circa addebitato dal tipico consulente per gli investimenti. Secondo un recente confronto delle commissioni di pinguino di valore, WiseBanyan e Schwab non addebitano commissioni e Ricchezza e SigFig non addebita commissioni per i conti inferiori a $ 10.000. Alcuni consulenti finanziari hanno un minimo di $ 250.000 o più, ma alcuni robo... ghiande, Miglioramento, e Hedgeable — ti permetterà di aprire un conto con un dollaro o meno.
La maggior parte dei robo-advisor riequilibra automaticamente il tuo portafoglio - vendendo ciò che è interessante per comprare ciò che non lo è - e apporta aggiustamenti alla ponderazione delle risorse man mano che invecchi. Alcuni di loro fanno anche la raccolta di perdite fiscali per te.
Mettere un po' di soldi con un robo-advisor può aiutare i giovani a superare i loro nervosismi in borsa e la loro sfiducia nei confronti dei consulenti umani. Il mercato è crollato due volte dal 2000 e solo un millennial su tre possiede azioni. Questo è comprensibile, ma ciò non significa che sia intelligente. Nel tempo, le azioni sono la classe di attività più performante.
I robot possono essere ottimi per ignorare le tue emozioni controproducenti e gestire la pianificazione dell'allocazione delle risorse, ma non sono perfetti e potrebbero non esserlo mai.
Il primo problema è l'assunzione. Rispondi a un massimo di 15 domande sul tuo profilo di rischio, obiettivi e orizzonte temporale di investimento. Ma, per quanto ne so, nessuno dei robo-consiglieri ti dirà che se sei giovane - meno di 35, diciamo - il tuo intero portafoglio dovrebbe essere in azioni. E probabilmente dovrebbe esserlo.
E se sei un tipo "a basso rischio", nessuno di loro dirà: "Ehi, hai 27 anni, non dovresti avere un "basso rischio" portafoglio." Quindi c'è potenzialmente un problema di entrata/uscita spazzatura che un professionista competente ti aiuterebbe evitare.
Attenzione: possono esserci variazioni significative in ciò che suggeriscono i robot. Quanto dovrebbe avere in azioni un uomo di 40 anni? Oh, il 60 percento dice Portafoglio E*Trade Adaptive. Meglio fare in modo che il 90% dica Betterment e Vanguard.
I robo-consulenti ti consentono di modificare i loro suggerimenti. Tra i lati positivi, un giovane investitore potrebbe dire: "Robo, voglio essere un po' più aggressivo di quello che hai pianificato per me". Il negativo? Potresti iniettare periodicamente alcune dosi malsane di paura e avidità nel portafoglio.
I robot vanno bene per IRA e conti imponibili, ma solo Wealthfront offre un piano di risparmio per il college 529. Nessun robot investirà le tue risorse 401 (k), anche se Capitale personale e Vanguard Personal Advisor Services ti daranno consigli su come gestire tali investimenti.
Robos non adotterà una visione olistica del tuo intero portafoglio, il che potrebbe essere un problema se hai conti tassabili, un 401 (k) e uno o più 529 conti universitari. Se hai bisogno di un simile consiglio, però, alcuni robot ti permetteranno di parlare con un umano, almeno dicono che è un umano.
Andrew Feinberg è uno scrittore e un manager finanziario. È autore o coautore di cinque libri sugli investimenti e sulla finanza personale, tra cui Riduci il tuo debito. Il suo lavoro è apparso in Rivista del New York Times, GQ, Barron's, Il New York Times, Playboy e Il giornale di Wall Street, tra le altre pubblicazioni.
