Elon Musk ma skłonność do wygłaszania dziwacznych prognoz: ludzie skolonizują Marsa do 2025 roku; pociągi maglev będą podróżować między DC a Nowym Jorkiem za 29 minut; sztuczna inteligencja pewnego dnia zawładnie światem. Nigdy nie wstydził się wystawić się tam. Nic więc dziwnego, że odważnie przewidział, że Tesla sprzeda 100 000 pierwszego pojazdu firmy na rynek masowy, 35 000 USD Model 3, W tym roku. I 500 000 do końca następnego. Rozbudza oczekiwania, to jest to, co robi. Jedynym problemem jest to, że Musk, puszczając usta, mógł kosztować Teslę miliardy dolarów.
Zobacz, w ciągu ostatniego roku szalenie przewartościowane akcje Tesli rosły szybciej niż rakieta SpaceX. Do końca czerwca wzrosła ponad dwukrotnie, osiągając rekordowo wysoki poziom 383 USD na akcję – w grudniu ubiegłego roku wyniosła 181 USD. Przez trzy kolejne miesiące firma jest również najbardziej wartościowym producentem samochodów w kraju, z kapitalizacją rynkową ponad 60 miliardów dolarów, mimo że produkuje tylko około 85 000 samochodów rocznie (w porównaniu do 9 milionów GM) i nigdy nie zysk. Poważnie, od czasu debiutu giełdowego w 2010 roku firma co kwartał traciła pieniądze.
Finanse Google
Jednak na początku tego miesiąca pojawiły się wiadomości o problemach z produkcją Modelu 3, które ostatecznie spowodowały, że rakieta poszybowała w dół. Mimo że pierwsze Modele 3 zjechały z linii produkcyjnych zgodnie z planem ⏤ i mają zostać dostarczone w tym tygodniu ⏤ Tesla jest żałośnie spóźniona. Podobnie jak w przypadku, firma spodziewa się wyprodukować tylko marne 100 samochodów w sierpniu, mimo obietnicy dostarczenia 100 000 z ponad 400 000 przedpremierowych zamówień do grudnia. Aby zaostrzyć problemy, nowa fabryka akumulatorów Tesli o wartości 5 miliardów dolarów w Nevadzie stara się nadążyć.
Te liczby – bez wątpienia widziane przez pryzmat przewidywań Muska i ambitnej strategii rozwoju firmy – spowodowały, że inwestorzy zaczęli się spieszyć i akcje gwałtownie spadły. Wytrącony z pierwszego miejsca, akcje Tesli spadły 6 lipca do poziomu 309 dolarów, po czym w ciągu ostatnich kilku tygodni rozpoczęły skromny wzrost. Na dzień dzisiejszy wynosi około 343 USD na akcję (przy kapitalizacji rynkowej wynoszącej 56 miliardów USD) i nikt tak naprawdę nie wie, gdzie stąd zaczyna się kolejka górska ⏤ podobno Tesla jest jedną z najbardziej skróconych akcji na rynku.
Wyglądać, ludzie kochają Elona Muskaalbo kochają go nienawidzić. Wywołuje u ludzi silne uczucia. Osobiście mam ambiwalentny stosunek do Muska chociaż to doceniam opowiada dużo dowcipów o tacie. Muszę jednak przyznać, że oglądanie akcji Tesli podskakuje jak dziecko w księżycowy dom jest fajniejsze niż oglądanie prawdziwego wyścigu samochodowego. I dziwnie mu kibicuję. Nie dlatego, że sprzeciwiam się samochodom elektrycznym (wręcz przeciwnie) lub zwieram zapasy, ale dlatego, że nie lubię oglądać przewartościowanych firm technologicznych (i tym właśnie jest Tesla) czerpać ogromne korzyści bez demonstrowania takich rzeczy, jak przychody, zyski lub niezbędne podstawy biznesowe. Nienawidzę patrzeć, jak inwestorzy przelewają pieniądze do firm w oparciu o potencjalne przychody, ale niewiele konkretnych wyników.
To powiedziawszy, jest wystarczająco dużo dowodów, aby sugerować, że akcje mogą pójść w obie strony. Co oznacza, że wyścig trwa. Z jednej strony firma ma wiele zamówień, bada nową fabrykę w Chinach, aby nadążać za produkcją, i ma planuje przejść nie tylko na zasilane bateryjnie pickupy, samochody dostawcze i naczepy, ale także na masowy crossover w ciągu najbliższych kilku lat. Zakładając, że mogą zaradzić obecnym problemom ze skalą, potencjał dalszego gwałtownego wzrostu pozostaje wysoki.
Z drugiej strony sprzedaż samochodów spadła w tym roku, w tym w przypadku dwóch innych pojazdów Tesli, Model S i Model X. Konkurencja na rynku samochodów elektrycznych szybko rośnie, ponieważ większość producentów samochodów planuje dodanie wszystkich opcji elektrycznych lub hybrydowych w przyszłym roku. I wreszcie, Tesla będzie miała podobno tylko 1,1 miliarda dolarów w gotówce do końca roku, co nie wystarczy, aby zrealizować wszystkie zamówienia na Model 3. Będą musieli zebrać więcej pieniędzy.
Jeśli ostatnia trajektoria wzrostu akcji jest jakąkolwiek wskazówką, wszystko może wrócić do normy. Jeśli jednak firma nadal będzie dostarczać tylko 100 modeli 3 miesięcznie do jesieni i nikt nie zgadnie, dokąd zmierzają. Bez wątpienia w dół. Jedyną realną prognozą, którą możesz bezpiecznie poczynić w tym momencie, jest taka, której Musk prawdopodobnie nie zrobi: oglądanie akcji Tesli w ciągu najbliższych kilku miesięcy będzie piekielną jazdą. I trzymam się akcji.
