Când vine vorba de investiții, a fi uman este supraevaluat. Mult supraevaluat. Emoțiile umane normale pot distruge performanța investiției. Natura umană ne face lacomi atunci când stocurile cresc și îngroziți când se prăbușesc, iar asta determină milioane de investitori să cumpere mare și să vândă la preț redus, exact opusul a ceea ce se presupune a face. Mulți investitori profesioniști vorbesc despre un joc bun, dar cedează și emoțiilor, ceea ce ajută la explicarea de ce au performanțe slabe pe piață în timp.
Poate fi cuantificat acest lucru? Da, din pacate. Firma de cercetare Dalbar găsite că pe o perioadă de 30 de ani, indicele S&P 500 a avut o rentabilitate anuală de 10,35%, în timp ce investitorul mediu în fonduri mutuale — hei, pot face asta și eu, doar urmărește-mă! — a făcut doar 3,7 la sută pe an. Aceasta ar putea fi cea mai importantă statistică financiară pe care o vedeți vreodată. Disparitatea uluitoare este cauzată de două tipuri diferite de sincronizare a pieței. Investitorii de fonduri cumpără ridicat și vând scăzut atât la nivel macro - deja discutat - cât și la nivel micro. Ei cumpără fonduri care au fost fierbinți și le aruncă pe cele care au fost reci. Există o ciclicitate naturală a performanței diferitelor sectoare de piață – uneori creșterea depășește performanța în timp ce valoarea este în decalaj sau majusculele mari depășesc cele mici sau invers – și, pentru majoritatea oamenilor, este delirant să încerce să valorifice acest impuls schimburi. Dar oamenii încearcă oricum, adesea fără să-și dea seama că încearcă.
Și dacă ciclurile nu te împiedică, deseori o va face pur și simplu aleatoriu. Fondul Making Performance Great Again al managerului Johnny Hotstuff va avea trei ani buni la rând și oamenii vor crede că Johnny este un geniu, uitând pentru moment că sunt multe mii de fonduri și, invariabil, unele dintre ele trebuie să facă bine timp de trei ani alergare. Este matematică. Hitterii de .220 pe viață au uneori o săptămână sau două grozave - teoria probabilității o impune - dar asta nu înseamnă că ar trebui să plătești mult pentru a-i avea în echipa ta fantezie.
Deci, roboți. Aduceți roboții.
La fel ca unele dintre cele mai de succes fonduri speculative, robo-consilierii folosesc algoritmi informatici pentru a crea portofolii diversificate pentru tine. Și sunt ieftine. Probabil că veți plăti între 0,15 și 0,5% pe an în loc de aproximativ 1% perceput de consilierul obișnuit de investiții. Conform unei comparații recente a taxelor de către Preț Pinguin, WiseBanyan și Schwab nu percep taxe și Frontul bogăției și SigFig nu percepe comisioane pentru conturile sub 10.000 USD. Unii consilieri financiari au minimum de 250.000 USD sau mai mult, dar unii roboți - Ghinde, Îmbunătățire, și Garajabil — vă va permite să deschideți un cont cu un dolar sau mai puțin.
Majoritatea robo-consilierilor îți reechilibrează portofoliul în mod automat – vânzând ceea ce este de preferat pentru a cumpăra ce nu este – și fac ajustări de ponderare a activelor pe măsură ce îmbătrânești. Unii dintre ei fac chiar și recoltarea pierderilor fiscale pentru tine.
A pune puțini bani cu un robo-consilier îi poate ajuta pe tineri să-și depășească agitația bursieră și neîncrederea față de consilierii umani. Piața s-a prăbușit de două ori din 2000 și doar unul din trei mileniali deține acțiuni. Acest lucru este de înțeles - dar asta nu înseamnă că este inteligent. De-a lungul timpului, acțiunile sunt clasa de active cu cele mai bune performanțe.
Roboții pot fi grozavi în a trece peste emoțiile tale contraproductive și în a gestiona planificarea alocării activelor, dar nu sunt perfecți și s-ar putea să nu fie niciodată.
Prima problemă este aportul. Răspunzi la până la 15 întrebări despre profilul tău de risc, obiectivele și orizontul de timp al investiției. Dar, din câte știu eu, niciunul dintre robo-consilierii nu vă va spune că, dacă sunteți tânăr – mai mic de 35 de ani, să zicem – întregul portofoliu ar trebui să fie în acțiuni. Și probabil ar trebui să fie.
Și dacă ești un tip „cu risc scăzut”, niciunul dintre ei nu va spune „Hei, ai 27 de ani, nu ar trebui să ai un „risc scăzut” portofoliu.” Așadar, există o problemă potențială a gunoiului de intrare/de gunoi pe care un profesionist competent v-ar ajuta evita.
Atenție: pot exista variații semnificative în ceea ce sugerează roboții. Cât ar trebui să aibă în stoc un bărbat de 40 de ani? Oh, 60 la sută spun Portofoliu adaptabil E*Trade. Mai bine face ca 90 la sută să spună Betterment și Vanguard.
Robo-consilierii vă permit să le modificați sugestiile. În plus, un tânăr investitor ar putea spune: „Robo, vreau să fiu puțin mai agresiv decât ceea ce ai plănuit pentru mine.” Negativul? S-ar putea să injectați periodic câteva doze nesănătoase de frică și lăcomie în portofoliu.
Robo-urile sunt bune pentru IRA și conturile impozabile, dar numai Wealthfront oferă un plan de economii 529 pentru colegiu. Cu toate acestea, niciun robo nu va investi activele dvs. 401(k). Capital personal și Vanguard Personal Advisor Services vă va oferi sfaturi despre cum să gestionați aceste investiții.
Robos nu va avea o viziune holistică a întregului portofoliu, ceea ce ar putea fi o problemă dacă aveți conturi impozabile, un 401(k) și unul sau mai multe conturi 529 de colegiu. Dacă aveți nevoie de un astfel de sfat, totuși, unii roboți vă vor lăsa să vorbiți cu un om - cel puțin, ei spun că este un om.
Andrew Feinberg este scriitor și manager de bani. Este autorul sau coautorul a cinci cărți despre investiții și finanțe personale, inclusiv Reduceți-vă datoria. Lucrarea lui a apărut în Revista New York Times, GQ, Barron’s, The New York Times, Joaca baiete și The Wall Street Journal, printre alte publicații.
