Čo sa týka investovania, byť človekom sa preceňuje. Príliš preceňované. Normálne ľudské emócie môžu zdevastovať investičnú výkonnosť. Ľudská povaha nás robí nenásytnými, keď akcie rastú, a desí, keď klesajú, a toto vedie milióny investorov k tomu, aby nakupovali vysoko a predávali nízko, čo je presný opak toho, čo sa predpokladá robiť. Mnoho profesionálnych investorov hovorí dobre, ale tiež podľahnú emóciám, čo pomáha vysvetliť, prečo v priebehu času nedosahujú výkonnosť trhu.
Dá sa to kvantifikovať? Áno Nanešťastie. Výskumná spoločnosť Dalbar nájdené že za 30-ročné obdobie mal index S&P 500 ročný výnos 10,35 percenta, zatiaľ čo priemerný investor do podielových fondov – hej, dokážem to aj sám, len ma sledujte! — zarobil len 3,7 percenta ročne. Toto môže byť najdôležitejšia finančná štatistika, akú ste kedy videli. Ohromujúci rozdiel je spôsobený dvoma rôznymi typmi načasovania trhu. Investori fondu nakupujú vysoko a predávajú nízko na makroúrovni – o ktorej sme už diskutovali – aj na mikroúrovni. Kupujú peniaze, ktoré boli horúce, a vyhodia tie, ktoré boli studené. Výkonnosť rôznych trhových sektorov má prirodzenú cyklickosť – rast niekedy prevyšuje výkonnosť, zatiaľ čo hodnota zaostáva alebo veľké kapitulky prevyšujú malé čiapky alebo naopak – a pre väčšinu ľudí je klamné snažiť sa využiť túto dynamiku smeny. Ľudia to však aj tak skúšajú, často si ani neuvedomujú, že sa o to pokúšajú.
A ak vás nezakopnú cykly, často to urobí čistá náhoda. Fond Making Performance Great Again manažéra Johnnyho Hotstuffa bude mať tri dobré roky po sebe a ľudia si budú myslieť, že Johnny je génius, zabúdajúc na to, že existuje mnoho tisíc fondov a niektoré z nich sa vždy musia dobre tri roky beh. je to matematika. Celoživotní .220 stopéri majú niekedy skvelý týždeň alebo dva – teória pravdepodobnosti to nariaďuje – ale to neznamená, že by ste mali platiť veľa, aby ste ich mali vo svojom fantasy tíme.
Takže roboti. Pustite sa do roboty.
Rovnako ako niektoré z najúspešnejších hedžových fondov, aj robo-poradcovia používajú počítačové algoritmy na vytváranie diverzifikovaných portfólií. A sú lacné. Pravdepodobne zaplatíte 0,15 až 0,5 percenta ročne namiesto približne 1 percenta, ktoré si účtuje typický investičný poradca. Podľa nedávneho porovnania poplatkov podľa Tučniak hodnoty, WiseBanyan a Schwab neúčtujú žiadne poplatky a Bohatstvo a SigObr účtovať žiadne poplatky za účty pod 10 000 USD. Niektorí finanční poradcovia majú minimálne 250 000 dolárov alebo viac, ale niektorí roboti – Žalude, Zlepšenie, a Živý plot — vám umožní otvoriť si účet s dolárom alebo menej.
Väčšina robo-poradcov automaticky vyvažuje vaše portfólio – predáva to, čo je aktuálne, aby kupovalo to, čo nie je – a pri starnutí robí úpravy váženia aktív. Niektorí z nich za vás dokonca vyberajú daňovú stratu.
Vloženie trochy peňazí s robo-poradcom môže pomôcť mladým ľuďom prekonať nervozitu na burze a nedôveru k ľudským poradcom. Trh sa od roku 2000 dvakrát prepadol a iba jeden z troch mileniálov vlastní nejaké akcie. Je to pochopiteľné – ale to neznamená, že je to inteligentné. Postupom času sú akcie najvýkonnejšou triedou aktív.
Roboty môžu byť skvelé pri prekonávaní vašich kontraproduktívnych emócií a zvládaní plánovania alokácie aktív, ale nie sú dokonalé a možno nikdy nebudú.
Prvým problémom je príjem. Odpoviete až na 15 otázok o vašom rizikovom profile, cieľoch a časovom horizonte investície. Ale pokiaľ viem, žiadny z robo-poradcov vám nepovie, že ak ste mladý – povedzme mladší ako 35 – celé vaše portfólio by malo byť v akciách. A asi by to tak malo byť.
A ak ste „nízkorizikový“ typ, nikto z nich nepovie: „Hej, máš 27, nemal by si mať „nízkorizikový“ portfólio.” Existuje teda potenciálne problém s odpadom v/odpadu, s ktorým by vám pomohol kompetentný odborník vyhnúť sa.
Dajte si pozor: v tom, čo navrhujú roboty, môžu byť značné rozdiely. Koľko by mal mať 40-ročný muž v zásobách? Oh, 60 percent hovorí Adaptívne portfólio E*Trade. Radšej nech tých 90 percent hovorí Betterment a Vanguard.
Robo-poradcovia vám umožňujú vylepšiť svoje návrhy. Pozitívom je, že mladý investor by mohol povedať: „Robo, chcem byť trochu agresívnejší, ako si pre mňa plánoval.“ Negatíva? Do portfólia môžete pravidelne vkladať nezdravé dávky strachu a chamtivosti.
Robos je v poriadku pre IRA a zdaniteľné účty, ale iba Wealthfront ponúka 529 vysokoškolský sporiaci plán. Žiadni roboti však nebudú investovať vaše aktíva 401 (k). Osobný kapitál a Vanguard Personal Advisor Services vám poradia, ako spravovať tieto investície.
Robos nebude mať holistický pohľad na celé vaše portfólio, čo môže byť problém, ak máte zdaniteľné účty, 401 (k) a jeden alebo viac 529 vysokoškolských účtov. Ak však potrebujete takúto radu, niektorí roboti vám umožnia hovoriť s človekom - aspoň hovoria, že je to človek.
Andrew Feinberg je spisovateľ a finančný manažér. Je autorom alebo spoluautorom piatich kníh o investovaní a osobných financiách, vrátane Znížte svoj dlh. Jeho dielo sa objavilo v New York Times Magazine, GQ, Barron's, The New York Times, Playboy a The Wall Street Journal, okrem iných publikácií.
