ค่าจ้างที่เพิ่มขึ้นในช่วงที่โรคระบาดถูกยกเลิกโดยอัตราเงินเฟ้อ—สำหรับตอนนี้

ครั้งแรกที่ค่าจ้างเฉลี่ยของทั้งคู่ ร้านอาหาร และพนักงานร้านขายของชำในสหรัฐฯ มีรายได้มากกว่า 15 เหรียญต่อชั่วโมง 80 เปอร์เซ็นต์ของคนงานในอุตสาหกรรมต่างๆ ทำเงินได้มากขนาดนั้น เพิ่มขึ้นจาก 60 เปอร์เซ็นต์เมื่อ 7 ปีที่แล้ว

นั่นเป็นสิ่งที่ดี ข่าว. แย่ ข่าว คืออัตราเงินเฟ้อที่ขัดขวางไม่ให้คนงานเพลิดเพลินไปกับการริบของที่ได้มาอย่างยากลำบาก

นี่คือสิ่งที่คุณจำเป็นต้องรู้เกี่ยวกับสถานการณ์ปัจจุบัน—และสิ่งที่จะเกิดขึ้นในอนาคต

เงินเดือนขึ้น

ค่าจ้างขึ้นด้วยเหตุผลหลายประการ สวัสดิการของรัฐบาลที่เพิ่มขึ้นในช่วงการระบาดใหญ่โดยเฉพาะ ประกันการว่างงานควบคู่ไปกับความเสี่ยงด้านสุขภาพของการจ้างงานด้วยตนเองสำหรับคนงานและครอบครัวทำให้ผู้คนสบายใจที่จะว่างงานมากขึ้น เมื่อมีคนหางานน้อยลง บริษัทจึงถูกบังคับให้ ขึ้นค่าแรง เพื่อสรรหาและรักษาพนักงาน ไดนามิกนี้มีแนวโน้มชัดเจนยิ่งขึ้นเมื่อธุรกิจต่างๆ เริ่มกลับมาเปิดใหม่และแข่งขันกันเพื่อ คนงาน รวมถึงหลายคนที่ปฏิเสธที่จะยอมรับความขุ่นเคืองระหว่างการระบาดใหญ่ที่พวกเขาอาจมีมาก่อน มัน—เพิ่มขึ้นในเวลาต่อมา

นอกจากนี้ บริษัทขนาดใหญ่จาก Target ถึง CVS ไปดิสนีย์กับ Chipotle ได้เพิ่มขึ้นอย่างมากต่อสาธารณะ (หรือประกาศความตั้งใจที่จะเพิ่ม) การจ่ายเงินเริ่มต้นของพวกเขาบางอย่างที่

การศึกษาล่าสุด พบว่าผลักดันให้คู่แข่งรายย่อยทำตามความเหมาะสม

ทั้งหมดนี้รวมกันเป็นการชดเชยที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก—2.8 เปอร์เซ็นต์ระหว่างเดือนมีนาคมถึงมิถุนายนของปีนี้เพียงอย่างเดียว

แต่ราคาก็ขึ้นเช่นกัน

NS ดัชนีราคาผู้บริโภค, “การวัดการเปลี่ยนแปลงโดยเฉลี่ยเมื่อเวลาผ่านไปของราคาที่ผู้บริโภคในเมืองจ่ายสำหรับตะกร้าสินค้าอุปโภคบริโภคและบริการในตลาด” แสดงให้เห็นถึงการขึ้นราคาอย่างต่อเนื่องในหมวดหมู่ต่างๆ ราคาในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2564 สูงกว่าราคาในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2563 ร้อยละ 5.4

การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานจากโรคระบาดทำให้การผลิตสินค้าอุปโภคบริโภคต่างๆ ช้าลง ทำให้เกิดการขาดแคลนซึ่งทำให้เกิดเงินเฟ้อ ตัวอย่างเช่น ราคาเฉลี่ยของรถยนต์หรือรถบรรทุกมือสอง เพิ่มขึ้นร้อยละ 41.7 ในปีที่ผ่านมาเนื่องจากการขาดแคลนชิปคอมพิวเตอร์ที่จำเป็นในการผลิตรถยนต์ใหม่

ยอดคงเหลือไม่ได้อยู่ในความโปรดปรานของคนงานในขณะนี้

ความสมดุลของการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ไม่อยู่ในความโปรดปรานของพนักงานในขณะนี้

“เมื่อคุณมีเศรษฐกิจที่ร้อนแรง คุณจะได้รับการเติบโตของค่าจ้างที่เร็วขึ้น และคุณก็จะได้ราคาที่เติบโตเร็วขึ้น และตอนนี้การเติบโตของราคากำลังชนะการแข่งขัน” Jason Furman นักเศรษฐศาสตร์ของ Harvard กล่าว การเมือง.

Furman's การวิเคราะห์ พบว่าค่าชดเชยที่แท้จริง (ค่าจ้างที่ปรับตามอัตราเงินเฟ้อ) เพิ่มขึ้นก่อนเกิดการระบาดใหญ่ แต่ตอนนี้ต่ำกว่าแนวโน้มนั้น 2 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งทำให้อยู่ต่ำกว่าในเดือนธันวาคม 2019 ซึ่งเป็นเดือนก่อนเกิดโรคระบาดล่าสุดที่มีข้อมูล

อะไรจะเกิดขึ้นต่อไป?

มีเหตุผลมากมายที่คนงานจะมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับทิศทางของสิ่งต่างๆ สำหรับหนึ่ง ขึ้นค่าแรงมีแนวโน้มจะเหนียว—เมื่อค่าแรงขึ้น ค่าแรงมักจะไม่ลดลงอีก—ค่าตอบแทนปกติ (เช่น ไม่ได้ปรับอัตราเงินเฟ้อ) ควรยังคงสูงกว่าก่อนเกิดโรคระบาด

และโดยพื้นฐานแล้ว เงินเฟ้อ ที่กำลังเกิดขึ้นอยู่นั้นน่าจะเกิดขึ้นชั่วคราว มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจขนาดใหญ่ของรัฐบาลทำให้ราคาสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง และในขณะที่ยังไม่เพียงพอต่อการจัดการ การระบาดใหญ่ ระดับการใช้จ่ายของรัฐบาลเพื่อผลประโยชน์การว่างงาน การตรวจสอบมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ และโครงการอื่นๆ นั้นสูงเป็นประวัติการณ์ นอกจากนี้ยังลดลงอย่างชัดเจนด้วยผลประโยชน์การว่างงานของรัฐบาลกลางเพิ่มเติมที่จะหมดอายุในเดือนหน้า

ความจริงที่ว่ามีช่องว่างขนาดใหญ่เช่นนี้ระหว่างการเพิ่มขึ้นของราคาในภาคส่วนต่างๆ ตามที่ตัวแทน Alexandria Ocasio-Cortez แย้งว่า อัตราเงินเฟ้อกำลังเกิดขึ้นเนื่องจากสภาวะการระบาดใหญ่ เช่น ปัญหาห่วงโซ่อุปทานดังกล่าว หากมีปัญหาพื้นฐานที่เป็นหัวใจของเศรษฐกิจ ราคาก็น่าจะเท่ากัน เพิ่มขึ้นทั่วกระดานแทนที่จะเพิ่มขึ้นอย่างมากโดยเฉพาะ (เช่นเดียวกับรถยนต์ที่ใช้แล้ว) ทำให้โดยรวม เฉลี่ย.

เกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ: ราคาที่เพิ่มขึ้นที่เราเห็นนั้นเกิดจากปัญหาห่วงโซ่อุปทานที่เลวร้ายลงจากโควิด พวกเขาไม่ถาวร

เราต้องเข้าใจสิ่งนี้ หากเราตื่นตระหนกและขึ้นอัตราดอกเบี้ย แทนที่จะเสริมสร้างโครงสร้างพื้นฐานเพื่อช่วยซัพพลายเชน การว่างงานจะเพิ่มขึ้น pic.twitter.com/fxOtFeTyIC

— ตัวแทน อเล็กซานเดรีย โอคาซิโอ-คอร์เตซ (@RepAOC) 20 กรกฎาคม 2564

การสนับสนุนทฤษฎีของเธอก็คือการชะลอตัวของอัตราเงินเฟ้ออาจเกิดขึ้นแล้ว สภาที่ปรึกษาเศรษฐกิจของทำเนียบขาวชี้ให้เห็นว่า เพิ่มขึ้น 0.5 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบเป็นรายเดือนใน เดือนกรกฎาคมอยู่ภายใต้อัตราร้อยละ 0.9 ของเดือนมิถุนายน การชะลอตัวอันเนื่องมาจากการเปลี่ยนแปลงของยานยนต์เป็นหลัก ภาค

อัตราเงินเฟ้อที่วัดโดย CPI เพิ่มขึ้น 0.5% เมื่อเทียบเป็นรายเดือนในเดือนกรกฎาคม—ที่คาดการณ์และต่ำกว่าอัตราของเดือนมิถุนายนที่ 0.9% การชะลอตัวส่วนใหญ่สะท้อนถึงแรงกดดันด้านราคาที่ลดลงจากภาคยานยนต์ 1/ pic.twitter.com/JSqXgtsDFB

— สภาที่ปรึกษาเศรษฐกิจ (@WhiteHouseCEA) 11 สิงหาคม 2564

CEA ยังชี้ให้เห็นว่า "หนึ่งเดือนไม่สร้างกระแส" แต่เรียกตัวเลขเดือนกรกฎาคมที่ให้กำลังใจ หากเดือนสิงหาคมแสดงให้เห็นถึงการชะลอตัวอย่างต่อเนื่อง จะมีโอกาสมากขึ้นที่ค่าแรงที่สูงขึ้นเหล่านั้นแปลเป็นกำลังซื้อที่เพิ่มขึ้น (และตามหลักแล้ว ความมั่นคงทางเศรษฐกิจ) สำหรับคนงานของอเมริกา