Pokud jde o investování, být člověkem se přeceňuje. Hodně přeceňované. Normální lidské emoce mohou devastovat investiční výkonnost. Lidská povaha nás činí nenasytnými, když akcie rostou, a děsí nás, když klesají, a tohle vede miliony investorů k tomu, aby nakupovali vysoko a prodávali nízko, přesně opačně, než se předpokládá dělat. Mnoho profesionálních investorů mluví dobře, ale také podlehnou emocím, což pomáhá vysvětlit, proč v průběhu času nedosahují výkonnosti trhu.
Dá se to kvantifikovat? Ano bohužel. Výzkumná společnost Dalbar nalezeno že za 30leté období měl index S&P 500 roční výnos 10,35 procenta, zatímco průměrný investor do podílových fondů – hej, tohle zvládnu sám, jen mě sledujte! — vydělal pouze 3,7 procenta ročně. To by mohla být nejdůležitější finanční statistika, jakou jste kdy viděli. Ohromující nepoměr je způsoben dvěma různými typy načasování trhu. Investoři fondu nakupují vysoko a prodávají nízko jak na makroúrovni – již diskutované – tak na mikroúrovni. Kupují peníze, které byly horké, a vyhazují ty, které byly studené. Výkonnost různých tržních sektorů má přirozenou cykličnost – někdy růst předčí, zatímco hodnota zaostává nebo velká kapitula převyšuje malá kapitula nebo naopak – a pro většinu lidí je klamné snažit se tuto dynamiku využít směny. Ale lidé to stejně zkoušejí, často aniž by si uvědomovali, že to zkouší.
A pokud vás cykly nepodrazí, často to udělá pouhá náhoda. Fond Making Performance Great Again manažera Johnnyho Hotstuffa bude mít tři dobré roky v řadě a lidé si budou myslet, že Johnny je génius, na chvíli zapomenou na to, že existuje mnoho tisíc fondů a některé z nich si vždy musí po tři roky dobře počínat běh. je to matematika. Celoživotní .220 hiteři mají někdy skvělý týden nebo dva – teorie pravděpodobnosti to nařizuje – ale to neznamená, že byste měli platit hodně, abyste je měli ve svém fantasy týmu.
Takže roboti. Přiveďte roboty.
Stejně jako některé z nejúspěšnějších hedgeových fondů, i robo-poradci používají počítačové algoritmy, aby pro vás vytvořili diverzifikovaná portfolia. A jsou levné. Pravděpodobně budete platit 0,15 až 0,5 procenta ročně místo přibližně 1 procenta, které si účtuje typický investiční poradce. Podle nedávného srovnání poplatků podle Hodnotný tučňák, WiseBanyan a Schwab neúčtují žádné poplatky a Bohatství a SigObr účtovat žádné poplatky za účty do 10 000 USD. Někteří finanční poradci mají minimálně 250 000 $ nebo více, ale někteří roboti – Žaludy, Zlepšení, a Zajistitelné — vám umožní otevřít účet s dolarem nebo méně.
Většina robo-poradců automaticky rebalancuje vaše portfolio – prodává to, co je žhavé, aby kupovalo to, co není – a s přibývajícím věkem provádí úpravy vážení aktiv. Některé z nich za vás dokonce vybírají daňové ztráty.
Vložit trochu peněz do robo-poradce může pomoci mladým lidem překonat nervozitu z burzy a nedůvěru k lidským poradcům. Trh se od roku 2000 dvakrát propadl a pouze jeden ze tří mileniálů vlastní nějaké akcie. To je pochopitelné – ale to neznamená, že je to chytré. Postupem času jsou akcie nejvýkonnější třídou aktiv.
Roboti mohou být skvělí v potlačování vašich kontraproduktivních emocí a při plánování alokace aktiv, ale nejsou dokonalí a možná nikdy nebudou.
První problém je příjem. Odpovíte až na 15 otázek týkajících se vašeho rizikového profilu, cílů a investičního časového horizontu. Ale pokud vím, žádný z robo-poradců vám neřekne, že pokud jste mladí – řekněme mladší 35 let – celé vaše portfolio by mělo být v akciích. A asi by to tak mělo být.
A pokud jste „nízkorizikový“ typ, nikdo z nich neřekne: „Hele, je ti 27, neměl bys mít „nízkorizikový“ portfolia.” Existuje tedy potenciálně problém s odpadky uvnitř/odpadky, se kterými by vám pomohl kompetentní odborník vyhýbat se.
Pozor: v tom, co roboti navrhují, se mohou výrazně lišit. Kolik by měl mít 40letý muž v zásobách? Oh, 60 procent říká E*Trade Adaptive Portfolio. Je lepší, aby těch 90 procent řeklo Betterment a Vanguard.
Robo-poradci vám umožní vyladit své návrhy. Pozitivní bylo, že mladý investor mohl říci: „Robo, chci být trochu agresivnější, než jsi pro mě naplánoval.“ Negativní? Do portfolia můžete pravidelně vkládat nezdravé dávky strachu a chamtivosti.
Robos jsou v pořádku pro IRA a zdanitelné účty, ale pouze Wealthfront nabízí 529 vysokoškolský spořící plán. Žádný robos však nebude investovat vaše 401(k) aktiva Osobní kapitál a Vanguard Personal Advisor Services vám poradí, jak tyto investice řídit.
Robos nebude mít holistický pohled na celé vaše portfolio, což může být problém, pokud máte zdanitelné účty, 401(k) a jeden nebo více 529 vysokoškolských účtů. Pokud však takovou radu potřebujete, někteří roboti vám umožní mluvit s člověkem – alespoň říkají, že je to člověk.
Andrew Feinberg je spisovatel a finanční manažer. Je autorem nebo spoluautorem pěti knih o investování a osobních financích, včetně Snižte svůj dluh. Jeho dílo se objevilo v New York Times Magazine, GQ, Barron's, The New York Times, Playboy a The Wall Street Journal, mimo jiné publikace.
