Όταν πρόκειται για επένδυση, το να είσαι άνθρωπος είναι υπερεκτιμημένο. Πολύ υπερεκτιμημένο. Τα φυσιολογικά ανθρώπινα συναισθήματα μπορούν να καταστρέψουν την απόδοση της επένδυσης. Η ανθρώπινη φύση μας κάνει άπληστους όταν οι μετοχές αυξάνονται και τρομοκρατούμε όταν πέφτουν, και αυτό οδηγεί εκατομμύρια επενδυτές να αγοράζουν υψηλά και να πουλούν χαμηλά, ακριβώς το αντίθετο από αυτό που υποτίθεται να κάνω. Πολλοί επαγγελματίες επενδυτές μιλούν για ένα καλό παιχνίδι, αλλά υποκύπτουν επίσης στα συναισθήματα, γεγονός που εξηγεί γιατί έχουν χαμηλότερες επιδόσεις στην αγορά με την πάροδο του χρόνου.
Μπορεί αυτό να ποσοτικοποιηθεί; Ναι Δυστυχώς. Ερευνητική εταιρεία Dalbar βρέθηκαν ότι σε μια περίοδο 30 ετών, ο δείκτης S&P 500 είχε ετήσια απόδοση 10,35 τοις εκατό, ενώ ο μέσος επενδυτής αμοιβαίων κεφαλαίων — γεια, μπορώ να το κάνω μόνος μου, απλά προσέξτε με! — έκανε μόνο 3,7 τοις εκατό ετησίως. Αυτό θα μπορούσε να είναι το πιο σημαντικό οικονομικό στατιστικό που έχετε δει ποτέ. Η εκπληκτική ανισότητα προκαλείται από δύο διαφορετικούς τύπους συγχρονισμού της αγοράς. Οι επενδυτές κεφαλαίων αγοράζουν υψηλά και πωλούν χαμηλά τόσο σε μακροοικονομικό επίπεδο —που ήδη συζητήθηκε— όσο και σε μικροεπίπεδο. Αγοράζουν κεφάλαια που ήταν ζεστά και απορρίπτουν αυτά που ήταν κρύα. Υπάρχει μια φυσική κυκλικότητα στην απόδοση διαφορετικών τομέων της αγοράς—μερικές φορές η ανάπτυξη ξεπερνά τις επιδόσεις ενώ η αξία υστερεί ή Τα μεγάλα κεφαλαία ξεπερνούν τα μικρά κεφαλαία ή το αντίστροφο — και, για τους περισσότερους ανθρώπους, είναι παραληρηματικό να προσπαθήσουμε να αξιοποιήσουμε αυτή την ορμή Βάρδιες. Αλλά οι άνθρωποι προσπαθούν ούτως ή άλλως, συχνά χωρίς καν να συνειδητοποιούν ότι προσπαθούν.
Και αν οι κύκλοι δεν σας παρασύρουν, συχνά η τυχαιότητα θα το κάνει. Το ταμείο Making Performance Great Again του Manager Johnny Hotstuff θα έχει τρία καλά χρόνια στη σειρά και ο κόσμος θα πιστεύει ότι ο Johnny's ιδιοφυΐα, ξεχνώντας προς το παρόν ότι υπάρχουν πολλές χιλιάδες κεφάλαια και, πάντα, μερικά από αυτά πρέπει να τα πάνε καλά για τρία χρόνια τρέξιμο. είναι μαθηματικά. Οι λάτρεις των 0,220 δια βίου έχουν μερικές φορές μια υπέροχη εβδομάδα ή δύο—η θεωρία πιθανοτήτων το επιβάλλει—αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι πρέπει να πληρώσετε πολλά για να τους έχετε στην ομάδα φαντασίας σας.
Λοιπόν, ρομπότ. Φέρτε τα ρομπότ.
Όπως μερικά από τα πιο επιτυχημένα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου, οι ρομπο-σύμβουλοι χρησιμοποιούν αλγόριθμους υπολογιστών για να δημιουργήσουν διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκια για εσάς. Και είναι φθηνά. Πιθανότατα θα πληρώνετε 0,15 έως ,5 τοις εκατό ετησίως αντί για το 1 τοις εκατό περίπου που χρεώνει ο τυπικός σύμβουλος επενδύσεων. Σύμφωνα με πρόσφατη σύγκριση τελών από Αξία Penguin, WiseBanyan και Schwab δεν χρεώνουν τέλη και Μέτωπο πλούτου και SigΕικ δεν χρεώνετε καμία προμήθεια για λογαριασμούς κάτω των 10.000 $. Μερικοί οικονομικοί σύμβουλοι έχουν ελάχιστο ποσό 250.000 $ ή περισσότερο, αλλά ορισμένοι ρομπότ — Βελανίδια, Βελτίωση, και Hedgeable — θα σας επιτρέψει να ανοίξετε έναν λογαριασμό με ένα δολάριο ή λιγότερο.
Οι περισσότεροι ρομπο-σύμβουλοι εξισορροπούν αυτόματα το χαρτοφυλάκιό σας — πουλώντας ό, τι είναι ζεστό για να αγοράσετε ό, τι όχι — και κάνουν προσαρμογές στάθμισης περιουσιακών στοιχείων καθώς μεγαλώνετε. Μερικοί από αυτούς κάνουν ακόμη και συγκομιδή φορολογικών ζημιών για εσάς.
Το να βάλετε λίγα χρήματα σε έναν ρομπο-σύμβουλο μπορεί να βοηθήσει τους νέους να ξεπεράσουν τις ανησυχίες τους στο χρηματιστήριο και τη δυσπιστία τους για τους ανθρώπινους συμβούλους. Η αγορά έχει καταρρεύσει δύο φορές από το 2000 και μόνο ένας στους τρεις millennials κατέχει οποιαδήποτε μετοχή. Αυτό είναι κατανοητό - αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι είναι έξυπνο. Με την πάροδο του χρόνου, οι μετοχές είναι η κατηγορία περιουσιακών στοιχείων με τις καλύτερες επιδόσεις.
Τα ρομπότ μπορούν να είναι εξαιρετικά στο να παρακάμπτουν τα αντιπαραγωγικά σας συναισθήματα και να χειρίζονται τον προγραμματισμό κατανομής περιουσιακών στοιχείων, αλλά δεν είναι τέλεια και μπορεί να μην είναι ποτέ.
Το πρώτο πρόβλημα είναι η πρόσληψη. Απαντάτε σε έως και 15 ερωτήσεις σχετικά με το προφίλ κινδύνου, τους στόχους και τον επενδυτικό σας χρονικό ορίζοντα. Αλλά, απ' όσο ξέρω, κανένας από τους ρομπο-συμβούλους δεν θα σας πει ότι εάν είστε νέος — ας πούμε κάτω των 35 ετών — ολόκληρο το χαρτοφυλάκιό σας θα πρέπει να είναι σε μετοχές. Και μάλλον θα έπρεπε να είναι.
Και αν είστε τύπος "χαμηλού κινδύνου", κανένας από αυτούς δεν θα πει, "Ε, είσαι 27, δεν πρέπει να έχεις "χαμηλού κινδύνου" χαρτοφυλάκιο." Επομένως, υπάρχει δυνητικά ένα ζήτημα εισόδου/εξόδου σκουπιδιών που θα σας βοηθούσε ένας ικανός επαγγελματίας αποφύγει.
Προσοχή: μπορεί να υπάρχει σημαντική διαφοροποίηση σε αυτό που προτείνουν τα ρομπότ. Πόσα πρέπει να έχει σε αποθέματα ένας άνδρας 40 ετών; Ω, το 60 τοις εκατό λέει E*Trade Adaptive Portfolio. Καλύτερα κάντε το 90% να λέει Betterment and Vanguard.
Οι Robo-σύμβουλοι σάς επιτρέπουν να τροποποιήσετε τις προτάσεις τους. Το θετικό είναι ότι ένας νεαρός επενδυτής θα μπορούσε να πει: «Ρόμπο, θέλω να είμαι λίγο πιο επιθετικός από αυτό που έχεις σχεδιάσει για μένα». Το αρνητικό; Μπορεί να εισάγετε περιοδικά κάποιες ανθυγιεινές δόσεις φόβου και απληστίας στο χαρτοφυλάκιο.
Τα Robos είναι καλά για IRA και φορολογητέους λογαριασμούς, αλλά μόνο η Wealthfront προσφέρει ένα πρόγραμμα αποταμίευσης κολλεγίων 529. Ωστόσο, κανένας robos δεν θα επενδύσει τα 401(k) περιουσιακά σας στοιχεία Προσωπικό Κεφάλαιο και η Vanguard Personal Advisor Services θα σας δώσει συμβουλές για το πώς να διαχειριστείτε αυτές τις επενδύσεις.
Η Robos δεν θα λάβει μια ολιστική άποψη ολόκληρου του χαρτοφυλακίου σας, κάτι που θα μπορούσε να είναι πρόβλημα εάν έχετε φορολογητέους λογαριασμούς, 401(k) και έναν ή περισσότερους λογαριασμούς κολεγίου 529. Εάν χρειάζεστε τέτοιες συμβουλές, ωστόσο, ορισμένα ρομπότ θα σας αφήσουν να μιλήσετε σε έναν άνθρωπο - τουλάχιστον λένε ότι είναι άνθρωπος.
Ο Andrew Feinberg είναι συγγραφέας και διαχειριστής χρημάτων. Είναι συγγραφέας ή συν-συγγραφέας πέντε βιβλίων για τις επενδύσεις και τα προσωπικά οικονομικά, μεταξύ των οποίων Μειώστε το χρέος σας. Το έργο του έχει εμφανιστεί στο New York Times Magazine, GQ, Barron's, Οι Νιου Γιορκ Ταιμς, Αργόσχολος και Η Wall Street Journal, μεταξύ άλλων δημοσιεύσεων.
