Η προσπάθεια χρονομέτρησης των αγορών είναι συχνά μια ανόητη υπόθεση. Εάν χρειάζεστε αποδείξεις, απλώς κοιτάξτε την κατάρρευση της dot-com της δεκαετίας του '90 ή τη συντριβή κατοικιών το 2008. Αλλά να αντιδράσετε σε αυτό που ξέρετε ότι θα συμβεί; Αυτό λέγεται να είσαι καταλαβαίνω. Τον Δεκέμβριο, το Η Federal Reserve δημοσίευσε οικονομική πρόβλεψη υποδεικνύοντας ότι θα μπορούσε να αυξήσει τα επιτόκια έως και τρεις φορές φέτος. Και ας το παραδεχτούμε - υπάρχει μόνο μία κατεύθυνση για να πάνε σε αυτό το σημείο.
Επομένως, το ερώτημα που πρέπει να θέσω είναι, πού είναι το καλύτερο μέρος για να βάλω τα χρήματά μου αυτή τη στιγμή, δεδομένων αυτών των αναμενόμενων αυξήσεων επιτοκίων και του πληθωρισμού που ήδη καταναλώνει τα αποθέματα μετρητών. Για πληροφορίες, απευθυνθήκαμε σε αρκετούς οικονομικούς συμβούλους για να δούμε τι πρέπει να κάνουν οι έξυπνοι επενδυτές. Να τι προτείνουν.
1. μετοχικά κεφάλαια
Οι περισσότεροι επενδυτές που απέχουν τουλάχιστον μια-δυο δεκαετίες από τη συνταξιοδότηση είναι πιθανό να κλίνουν τα χαρτοφυλάκια τους προς τις μετοχές. Ευτυχώς, η κατοχή ενός παγκοσμίου διαφοροποιημένου καλαθιού μετοχών τυχαίνει να είναι ένα καλό μέρος για τα δολάρια σας όταν τα επιτόκια είναι πιθανό να ανέβουν ανοδικά, λέει ο Elliott Appel του
«Καθώς ο πληθωρισμός αυξάνεται, οι εταιρείες μπορούν να μεταφέρουν αυξήσεις τιμών στους καταναλωτές, γεγονός που αυξάνει τα κέρδη τους», εξηγεί η Appel. «Με την πάροδο του χρόνου, αυτό θα οδηγήσει σε άνοδο τις τιμές των μετοχών».
Στον τομέα των μετοχών, ορισμένες εταιρείες τείνουν να τα πηγαίνουν καλύτερα όταν τα επιτόκια ανεβαίνουν. Τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα τα κατάφεραν ιστορικά καλά, για παράδειγμα, όπως και εμπορεύματα όπως το καλαμπόκι και το λάδι.
Carleton McHenry, Ένας υπεύθυνος σχεδιασμού στο Leavenworth της Ουάσιγκτον, λέει ότι τα ETF μπορούν να είναι ένας καλός τρόπος για να αποκτήσετε έκθεση σε αυτά τα εμπορεύματα, αν και έμμεσα. Για παράδειγμα, είναι ιδιοκτήτης του Energy Select Sector SPDR Fund (NYSE: XLE), το οποίο επενδύει σε μερικά από τα μεγαλύτερα ονόματα στην εξερεύνηση πετρελαίου και φυσικού αερίου, τη γεώτρηση και τις υπηρεσίες που σχετίζονται με την ενέργεια.
Δεν προχωράτε ακριβώς σε νέα επικράτεια εκτρέποντας ορισμένα από τα περιουσιακά σας στοιχεία στη βιομηχανία ορυκτών καυσίμων αυτή τη στιγμή — για παράδειγμα, Το XLE έχει αυξηθεί περίπου 50 τοις εκατό τους τελευταίους 12 μήνες, από τη στιγμή που γράφεται αυτό το άρθρο. Αλλά ο McHenry βλέπει μια καλή πιθανότητα αυτή η ανάπτυξη να συνεχιστεί για λίγο.
«Θα έπαιρνα μερικούς από άλλους τομείς που μπορεί να είναι περισσότερο προσανατολισμένοι στην ανάπτυξη, όπως η τεχνολογία και θα ανακατανεμηθούν σε έναν τομέα σαν αυτόν, αλλά θα διατηρούσα τη συνολική έκθεση στο 10 τοις εκατό ή λιγότερο», λέει.
Δεν έχουν όλα τα εμπορεύματα την ίδια απόδοση κατά τη διάρκεια μιας περιόδου αυξανόμενων επιτοκίων, επομένως οι επενδυτές πρέπει να κάνουν την εργασία τους, προειδοποιεί η Stephanie McElheny της Aspen Wealth Strategies. «Είναι σημαντικό να ερευνήσουμε και να αναλύσουμε ποια μπορεί να προσφέρουν τα περισσότερα θετικά», λέει.
2. I-Bonds
Όταν η τιμή των αγαθών αρχίζει να ανεβαίνει, οι επενδυτές συχνά αναζητούν κάλυψη με τη μορφή Τίτλων Προστατευμένων από τον Πληθωρισμό του Δημοσίου ή TIPS. Αυτά τα ομόλογα που έχουν εκδοθεί από την κυβέρνηση έχουν μερικά μεγάλα πλεονεκτήματα: είναι εξαιρετικά ασφαλή και το βασικό τους ποσό αυξάνεται με τον Δείκτη Τιμών Καταναλωτή ή ΔΤΚ.
Αλλά υπάρχει μια άλλη κρατική ασφάλεια που μπορεί να είναι ακόμα πιο ελκυστική αυτή τη στιγμή: Τα ομόλογα αποταμίευσης της σειράς I. Τώρα αμέσως, I-Bonds καταγράφουν ελκυστικό επιτόκιο 7,12 τοις εκατό σε ετήσια βάση. Και, σε αντίθεση με τα TIPS, τα I-Bonds δεν μπορούν να μειωθούν κάτω από την αρχική τους τιμή. «Αυτό δεν ισχύει για το TIPS, το οποίο μπορεί να χάσει το κύριο κεφάλαιο σε ένα αποπληθωριστικό περιβάλλον», λέει ο Greg Plechner του Σύμβουλοι Greenspring στο Paramus του New Jersey.
Το επιτόκιο των I-Bonds προσαρμόζεται δύο φορές το χρόνο με βάση τις αλλαγές στον ΔΤΚ. Στο πρόσφατο παρελθόν, αυτό δεν οδήγησε σε εκπληκτικές πληρωμές. Αλλά με τις τιμές καταναλωτή να συνεχίζουν να αυξάνονται, η πληρωμή σε αυτά τα ομοσπονδιακά τραπεζογραμμάτια αρχίζει να γυρίζει τα κεφάλια.
Στον Plechner αρέσει επίσης το γεγονός ότι μπορείτε να αναβάλλετε την πληρωμή του φόρου για το εισόδημά σας από τόκους μέχρι την τελική λήξη — δηλαδή σε 30 χρόνια — ή όταν επιλέξετε να εξαργυρώσετε τα ομόλογά σας. Μπορείτε να εξαιρέσετε συνολικά τους τόκους από το εισόδημά σας εάν το χρησιμοποιείτε για έξοδα τριτοβάθμιας εκπαίδευσης.
Ωστόσο, τα ομόλογα της σειράς I δεν είναι χωρίς περιορισμούς. Μπορείτε να αγοράσετε μόνο ηλεκτρονικά 10.000 $ το χρόνο από TreasuryDirect — ή 5.000 $, εάν χρησιμοποιήσετε την επιστροφή φόρου για να τα αγοράσετε σε έντυπη μορφή.
Ούτε είναι πολύ υγρά. Αφού αγοράσετε τα ομόλογά σας, δεν μπορείτε να έχετε πρόσβαση σε αυτά τα χρήματα για ένα ολόκληρο έτος. Και αν αποφασίσετε να τα πουλήσετε πριν μέσα σε πέντε χρόνια, θα αντιμετωπίσετε ποινή τόκου 3 μηνών.
Ωστόσο, αν έχετε χρήματα που ξέρετε ότι δεν θα χρειαστείτε για λίγο, αυτό είναι ένα σχετικά μικρό μειονέκτημα αυτή τη στιγμή. «Αξίζει τον κόπο σε σύγκριση με τα ποσοστά αποταμίευσης αυτή τη στιγμή», λέει ο Derek Hensley, σύμβουλος με Ηχητική διαχείριση στο Overland Park του Κάνσας.
3. Ομόλογα υψηλής απόδοσης
Τα περισσότερα εταιρικά ομόλογα πληρώνουν ένα σταθερό επιτόκιο μέχρι τη λήξη τους, γεγονός που μπορεί να σας αφήσει κλειδωμένους σε αιχμηρές αποδόσεις κατά τη διάρκεια μιας περιόδου που η Fed αναμένεται να αυξήσει τα επιτόκια. Αλλά υπάρχουν μερικοί τρόποι για να περιηγηθείτε σε αυτό το οικονομικό τέλμα.
Ένας τρόπος για να αυξήσετε τις πιθανές πληρωμές τόκων σας είναι να αποκτήσετε βραχυπρόθεσμα ομόλογα, λέει ο Ed Schmitzer, πρόεδρος της River Capital Advisors στο Τζάκσονβιλ της Φλόριντα. Μόλις ωριμάσουν, μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τα χρήματα για να επενδύσετε σε νέα ομόλογα, τα οποία θα προσφέρουν συνήθως μια πιο συναρπαστική απόδοση μετά από μια αύξηση των επιτοκίων της Fed.
Μπορείτε να εκμεταλλευτείτε ακόμη περισσότερο τις πιθανές αποδόσεις σας επενδύοντας σε ομόλογα υψηλής απόδοσης — μερικές φορές απορρίπτονται ως ομόλογα «άχρηστα». Όπως υποδηλώνει το όνομα, οι εκδόσεις ομολόγων υψηλής απόδοσης παρέχουν πιο γενναιόδωρο επιτόκιο από άλλες μορφές χρέους. Υπάρχει λόγος για αυτό - προσφέρονται από εταιρείες με χαμηλότερες αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας ή μικρότερο ιστορικό δανεισμού, επομένως υπάρχει μεγαλύτερος κίνδυνος αθέτησης υποχρεώσεων.
Όμως ο Schmitzer εξηγεί ότι το επίπεδο κινδύνου είναι ανάλογο με την ημερομηνία λήξης. Επομένως, εάν εστιάσετε στο μικρότερο άκρο του φάσματος ωριμότητας, είστε σε ασφαλέστερο έδαφος. «Η δυνατότητα είναι καλύτερη ότι το κεφάλαιο και οι τόκοι θα πληρωθούν σε μια χρονική περίοδο δύο έως τεσσάρων ετών», λέει ο Schmitzer.
Μια άλλη επιλογή για τους επενδυτές που αναζητούν μια καλύτερη από τη μέση απόδοση είναι τα δάνεια υψηλής απόδοσης, λέει ο Jay Lee, ιδρυτής του Ballaster Financial στο Jersey City, New Jersey. Σε περίπτωση χρεοκοπίας, οι εκδότες πρέπει να εξοφλήσουν αυτές τις υποχρεώσεις πριν από τα ομόλογά τους υψηλής απόδοσης, καθιστώντας τα κατάλληλα για επενδυτές που αποστρέφονται τον κίνδυνο. Τα δάνεια υψηλής απόδοσης συνοδεύονται επίσης από κυμαινόμενο επιτόκιο, επομένως βοηθούν τις οικογένειες να συμβαδίζουν με τα αυξανόμενα επιτόκια και τον πληθωρισμό.
4. Ομόλογα κυμαινόμενου επιτοκίου
Μια άλλη επιλογή για επενδυτές που θέλουν να συμβαδίσουν με τον πληθωρισμό; Ομόλογα κυμαινόμενου επιτοκίου που εκδίδονται από εταιρείες ή επιχειρήσεις που χρηματοδοτούνται από το κράτος (GSE).
Οι τίτλοι σταθερού επιτοκίου είναι εξαιρετικοί όταν τα επιτόκια σε ολόκληρη την οικονομία είναι σταθερά ή πέφτουν—όχι τόσο όταν τα ομόλογα που έχουν εκδοθεί πρόσφατα προσφέρουν καλύτερες πληρωμές. Τα ομόλογα κυμαινόμενου επιτοκίου ή "floaters" είναι διαφορετικά. Τα επιτόκιά τους αλλάζουν με βάση ένα συγκεκριμένο σημείο αναφοράς επιτοκίου. Έτσι, καθώς τα επιτόκια γενικά ανεβαίνουν, το ίδιο αυξάνει και το επιτόκιο κουπονιών που λαμβάνετε από το ομόλογο.
Η Appel προειδοποιεί ότι επειδή τα floaters είναι ένα μικρότερο υποσύνολο της αγοράς ομολόγων, οι επενδυτές πρέπει πραγματικά να κάνουν την εργασία τους πριν κάνουν μια αγορά. «Κάθε ομόλογο είναι διαφορετικό, πράγμα που σημαίνει ότι πρέπει να ερευνήσετε την πιστωτική ποιότητα και να υπολογιστεί η προσαρμογή των επιτοκίων», λέει.
Ένας τρόπος για να μειώσετε τον κίνδυνο είναι αγοράζοντας ETF που επενδύουν σε αυτά τα εξειδικευμένα ομόλογα, προσθέτει η Appel. Κατανέμοντας την έκθεσή σας σε πολλούς εκδότες, δεν θα εισέλθετε αν κάποιος από αυτούς προεπιλεγεί.
5. ΑΕΑΠ
Η αγορά κατοικίας των ΗΠΑ φλεγόταν εντελώς το 2021 και Πολλοί οικονομολόγοι προβλέπουν συνεχή αύξηση των τιμών — αν και με πιο αργό ρυθμό — το νέο έτος. Αλλά η ιδιοκτησία του σπιτιού σας δεν είναι ο μόνος τρόπος για να επωφεληθείτε από τις αυξανόμενες τιμές.
Μια άλλη επιλογή είναι να εκτρέψετε μέρος του χαρτοφυλακίου σας σε ένα καταπίστευμα επενδύσεων σε ακίνητα. Τα REIT συγκεντρώνουν χρήματα από πολλούς επενδυτές, τα οποία χρησιμοποιούν για την αγορά ακινήτων ή υποθηκών που παράγουν εισόδημα. Ανάλογα με το REIT, θα μπορούσε να αντιπροσωπεύει ένα καλάθι με μονάδες διαμερισμάτων, ακίνητα λιανικής ή εγκαταστάσεις υγειονομικής περίθαλψης. Σύμφωνα με το νόμο, υποχρεούνται να περάσουν τουλάχιστον το 90 τοις εκατό των φορολογητέων κερδών τους στους επενδυτές με τη μορφή μερισμάτων.
Σύμφωνα με τον McElheny, τα REITs μπορούν να αποτελέσουν αποτελεσματική αντιστάθμιση σε περιόδους που οι τιμές καταναλωτή ανεβαίνουν. «Σε ένα περιβάλλον αυξανόμενου πληθωρισμού, τα ενοίκια συνήθως τείνουν να αυξάνονται και οι ιδιοκτήτες είναι σε θέση να χρεώνουν περισσότερα», λέει. Μεγάλο μέρος αυτού του επιπλέον εισοδήματος διανέμεται στη συνέχεια στους μετόχους.
Αυτός δεν είναι ο μόνος τρόπος με τον οποίο τα REIT αντιμετωπίζουν την επίδραση του πληθωρισμού, λέει ο McElheny. Με την πάροδο του χρόνου, ο πληθωρισμός διαβρώνει την αξία οποιουδήποτε μακροπρόθεσμου χρέους που φέρει το καταπίστευμα. Εάν, για παράδειγμα, ένα συγκεκριμένο REIT φέρει δάνεια 1 εκατομμυρίου δολαρίων σήμερα, σε δέκα χρόνια η αξία αυτού του χρέους θα μειωνόταν λόγω των επιπτώσεων της αύξησης των τιμών.
Βεβαίως, οι τρέχουσες οικονομικές συνθήκες θα ωφελήσουν ορισμένα REIT περισσότερο από άλλα. Αυτό σημαίνει ότι οι επενδυτές πρέπει να είναι προσεκτικοί σχετικά με τα τμήματα της αγοράς ακινήτων που στοχεύουν. Η Wells Fargo, για παράδειγμα, έχει τώρα μια «ευνοϊκή» βαθμολογία για τα κεφάλαια ακίνητης περιουσίας που επικεντρώνονται σε διαμερίσματα και μονοκατοικίες, αλλά είναι ένας «δυσμενής» προσδιορισμός για REIT γραφείου, υγειονομικής περίθαλψης και διαμονής.
