Cuando se trata de invertir, ser humano está sobrevalorado. Muy sobrevalorado. Las emociones humanas normales pueden devastar el rendimiento de la inversión. La naturaleza humana nos vuelve codiciosos cuando las acciones están subiendo y aterrorizados cuando están cayendo, y esto lleva a millones de inversores a comprar caro y vender barato, precisamente lo contrario de lo que se supone hacer. Muchos inversores profesionales hablan un buen juego, pero también sucumben a las emociones, lo que ayuda a explicar por qué tienen un rendimiento inferior al del mercado a lo largo del tiempo.
¿Puede cuantificarse esto? Si, lamentablemente. Firma de investigación Dalbar fundar que durante un período de 30 años, el índice S&P 500 tuvo un rendimiento anualizado del 10,35 por ciento, mientras que el inversor de fondos mutuos promedio - oye, puedo hacerlo yo mismo, ¡solo mírame! - hizo sólo el 3,7 por ciento al año. Esta podría ser la estadística financiera más importante que jamás haya visto. La asombrosa disparidad se debe a dos tipos diferentes de sincronización del mercado. Los inversores de fondos compran caro y venden bajo tanto a nivel macro, ya comentado, como a nivel micro. Compran fondos que han estado calientes y se deshacen de los que han estado fríos. Existe un comportamiento cíclico natural en el desempeño de los diferentes sectores del mercado; a veces, el crecimiento supera el rendimiento mientras que el valor se retrasa o las grandes capitalizaciones derrotan a las pequeñas, o viceversa, y, para la mayoría de las personas, es delirante intentar sacar provecho de este impulso turnos. Pero la gente lo intenta de todos modos, a menudo sin siquiera darse cuenta de que lo están intentando.
Y si los ciclos no te hacen tropezar, a menudo la pura aleatoriedad lo hará. El fondo Making Performance Great Again del gerente Johnny Hotstuff tendrá tres buenos años seguidos y la gente pensará que Johnny es un genio, olvidando por el momento que hay muchos miles de fondos e, invariablemente, a algunos de ellos les va bien durante tres años corriendo. Son matemáticas. Los bateadores de .220 de por vida a veces tienen una gran semana o dos (la teoría de la probabilidad lo exige), pero esto no significa que deba pagar mucho para tenerlos en su equipo de fantasía.
Entonces, robots. Trae a los robots.
Al igual que algunos de los fondos de cobertura más exitosos, los robo-asesores utilizan algoritmos informáticos para crear carteras diversificadas para usted. Y son baratos. Probablemente pagará del .15 al .5 por ciento por año en lugar del 1 por ciento que cobra el asesor de inversiones típico. Según una comparación de tarifas reciente realizada por Valor pingüino, WiseBanyan y Schwab no cobran tarifas y Wealthfront y SigFig no cobra tarifas por cuentas de menos de $ 10,000. Algunos asesores financieros tienen un mínimo de 250.000 dólares o más, pero algunos robos... Bellotas, Mejoramiento, y Cobertura - le permitirá abrir una cuenta con un dólar o menos.
La mayoría de los asesores robotizados reequilibran su cartera automáticamente (venden lo que está de moda para comprar lo que no lo es) y realizan ajustes de ponderación de activos a medida que envejece. Algunos de ellos incluso recogen pérdidas fiscales por usted.
Poner un poco de dinero con un asesor automático puede ayudar a los jóvenes a superar el nerviosismo del mercado de valores y su desconfianza en los asesores humanos. El mercado se ha desplomado dos veces desde 2000 y solo uno de cada tres millennials posee acciones. Esto es comprensible, pero eso no significa que sea inteligente. Con el tiempo, las acciones son la clase de activos con mejor rendimiento.
Los robots pueden ser excelentes para anular sus emociones contraproducentes y manejar la planificación de la asignación de activos, pero no son perfectos y es posible que nunca lo sean.
El primer problema es la ingesta. Responde hasta 15 preguntas sobre su perfil de riesgo, objetivos y horizonte temporal de inversión. Pero, hasta donde yo sé, ninguno de los robo-asesores le dirá que si es joven, por ejemplo, menor de 35 años, toda su cartera debería estar en acciones. Y probablemente debería serlo.
Y si eres del tipo de "bajo riesgo", ninguno de ellos dirá: "Oye, tienes 27 años, no deberías tener un" bajo riesgo " portafolio." Por lo tanto, existe un problema potencial de entrada / salida de basura que un profesional competente podría ayudarlo. evitar.
Cuidado: puede haber una variación significativa en lo que sugieren los robots. ¿Cuánto debe tener en existencias un hombre de 40 años? Oh, el 60 por ciento dice E * Cartera adaptable al comercio. Mejor que el 90 por ciento diga Mejor y Vanguardia.
Los asesores robot le permiten modificar sus sugerencias. En el lado positivo, un inversor joven podría decir: "Robo, quiero ser un poco más agresivo de lo que has planeado para mí". ¿Lo negativo? Es posible que periódicamente inyecte algunas dosis poco saludables de miedo y codicia en la cartera.
Los Robos están bien para IRA y cuentas sujetas a impuestos, pero solo Wealthfront ofrece un plan de ahorro universitario 529. Ningún robot invertirá sus activos 401 (k), aunque Capital personal y Vanguard Personal Advisor Services le brindará asesoramiento sobre cómo administrar esas inversiones.
Robos no adoptará una visión holística de toda su cartera, lo que podría ser un problema si tiene cuentas sujetas a impuestos, un 401 (k) y una o más cuentas 529 universitarias. Sin embargo, si necesita ese consejo, algunos robots le permitirán hablar con un humano; al menos, dicen que es un humano.
Andrew Feinberg es escritor y administrador de fondos. Es autor o coautor de cinco libros sobre inversiones y finanzas personales, que incluyen Reduzca el tamaño de su deuda. Su obra ha aparecido en el Revista del New York Times, GQ, Barron's, Los New York Times, Playboy y El periodico de Wall Street, entre otras publicaciones.
