Kui rääkida investeerimisest, siis inimeseks olemine on ülehinnatud. Suht ülehinnatud. Tavalised inimlikud emotsioonid võivad investeeringute tootlust hävitada. Inimloomus muudab meid ahneks, kui aktsiad tõusevad, ja hirmunuks, kui need langevad, ja see paneb miljonid investorid kõrgelt ostma ja madalalt müüma, täpselt vastupidiselt sellele, mida nad arvavad tegema. Paljud professionaalsed investorid räägivad heast mängust, kuid nad alluvad ka emotsioonidele, mis aitab selgitada, miks nad aja jooksul turu halvemaks jäävad.
Kas seda saab kvantifitseerida? Jah kahjuks. Uuringufirma Dalbar leitud et 30-aastase perioodi jooksul oli S&P 500 indeksi aastane tootlus 10,35 protsenti, samas kui keskmine investeerimisfondide investor — hei, ma saan seda ise teha, lihtsalt jälgige mind! — tegi vaid 3,7 protsenti aastas. See võib olla kõige olulisem finantsstatistika, mida olete kunagi näinud. Hämmastav ebavõrdsus on põhjustatud kahest erinevast turu ajastuse tüübist. Fondi investorid ostavad kõrgelt ja müüvad madalalt nii makrotasandil – millest juba räägiti – kui ka mikrotasandil. Nad ostavad raha, mis on olnud kuum, ja jätavad maha need, mis on olnud külmad. Erinevate turusektorite toimimises on loomulik tsüklilisus – mõnikord ületab kasv, samas kui väärtus jääb maha või suured tähed tõrjuvad väiketähti või vastupidi – ja enamiku inimeste jaoks on petlik proovida seda hoogu ära kasutada vahetused. Kuid inimesed proovivad niikuinii, sageli isegi aru saamata, et proovivad.
Ja kui tsüklid teid ei komista, teeb seda sageli puhas juhuslikkus. Manager Johnny Hotstuffi fondil Making Performance Great Again on kolm head aastat järjest ja inimesed arvavad, et Johnny on geenius, unustades hetkeks, et fonde on tuhandeid ja alati peab mõnel neist kolm aastat hästi hakkama saama jooksmine. See on matemaatika. Eluaegsetel 0,220 lööjatel on mõnikord suurepärane nädal või paar – tõenäosusteooria nõuab seda –, kuid see ei tähenda, et peaksite nende fantaasiameeskonda lisamise eest palju maksma.
Niisiis, robotid. Tooge robotid.
Nagu mõned edukamad riskifondid, kasutavad robo-nõustajad arvutialgoritme, et luua teie jaoks mitmekesine portfell. Ja need on odavad. Tõenäoliselt maksate 0,15–0,5 protsenti aastas selle umbes 1 protsendi asemel, mida küsib tüüpiline investeerimisnõustaja. Vastavalt hiljutisele tasu võrdlusele Väärtuspingviin, WiseBanyan ja Schwab ei võta tasusid ja Wealthfront ja SigFig alla 10 000 dollari eest kontode eest tasu ei võeta. Mõne finantsnõustaja miinimumsumma on 250 000 dollarit või rohkem, kuid mõnel robo - Tammetõrud, Parendamineja Hekitav - võimaldab teil avada konto dollari või vähemaga.
Enamik robo-nõustajaid tasakaalustab teie portfelli automaatselt uuesti – müüb seda, mis on kuum, et osta seda, mis pole – ja kohandab vananedes varade kaalumist. Mõned neist koguvad teie eest isegi tulumaksu.
Väikese raha paigutamine robo-nõustajaga võib aidata noortel ületada oma börsivärinad ja umbusaldust inimnõustajate vastu. Turg on alates 2000. aastast kaks korda kokku kukkunud ja ainult üks kolmest aastatuhandest omab aktsiaid. See on arusaadav, kuid see ei tähenda, et see oleks tark. Aja jooksul on aktsiad parima tootlusega varaklass.
Robotid võivad olla suurepärased teie ebaproduktiivsete emotsioonide alistamisel ja varade jaotamise planeerimisel, kuid nad ei ole täiuslikud ega pruugi kunagi olla.
Esimene probleem on sissevõtmine. Vastate kuni 15 küsimusele oma riskiprofiili, eesmärkide ja investeerimisaja horisondi kohta. Kuid minu teada ei ütle ükski robo-nõustaja teile, et kui olete noor – näiteks alla 35-aastane –, peaks kogu teie portfell olema aktsiates. Ja ilmselt peakski olema.
Ja kui olete "madala riskiga" tüüp, ei ütle ükski neist: "Hei, sa oled 27, sa ei tohiks olla "madala riskiga" portfell." Seega võib tekkida prügi sisse-/väljaviimisprobleem, mida pädev spetsialist teid aitaks vältima.
Ettevaatust: robotite soovitused võivad oluliselt erineda. Kui palju peaks 40-aastasel mehel aktsiaid olema? Oh, 60 protsenti ütleb E*Trade Adaptive Portfolio. Parem, et 90 protsenti ütleks Betterment ja Vanguard.
Robo-nõustajad võimaldavad teil oma ettepanekuid kohandada. Positiivne on see, et noor investor võib öelda: "Robo, ma tahan olla natuke agressiivsem kui see, mida olete minu jaoks kavandanud." Negatiivne? Võite perioodiliselt portfelli süstida ebaterveid annuseid hirmu ja ahnust.
Robod sobivad hästi IRA-de ja maksustatavate kontode jaoks, kuid ainult Wealthfront pakub 529 kolledži säästuplaani. Ükski robos ei investeeri teie 401(k) varasid, kuigi Isiklik kapital ja Vanguard Personal Advisor Services annavad teile nõu nende investeeringute haldamise kohta.
Robos ei võta kogu teie portfelli terviklikku vaadet, mis võib olla probleem, kui teil on maksustatavad kontod, 401(k) ja üks või mitu 529 kolledži kontot. Kui vajate sellist nõu, lasevad mõned robotid teil inimesega rääkida – vähemalt nad ütlevad, et see on inimene.
Andrew Feinberg on kirjanik ja rahajuht. Ta on viie investeerimist ja isiklikku rahandust käsitleva raamatu autor või kaasautor, sealhulgas Vähendage oma võlga. Tema tööd on ilmunud New York Timesi ajakiri, GQ, Barron’s, New York Times, Playboy ja Wall Street Journal, muude väljaannete hulgas.
