Pokušaj tempiranja tržišta često je glupa stvar. Ako trebate dokaz, samo pogledajte krah dot-com-a iz 90-ih ili pad stambenog zbrinjavanja 2008. godine. Ali reagirati na ono što sve-ali-znate će se dogoditi? To se zove biti pametan. U prosincu, Federalne rezerve objavile su ekonomsku prognozu što ukazuje da bi ove godine mogao povećati kamatne stope čak tri puta. I da se razumijemo - postoji samo jedan smjer u kojem mogu ići u ovom trenutku.
Stoga je pitanje koje treba postaviti je gdje je trenutno najbolje mjesto da uložim svoj novac, s obzirom na ova očekivana povećanja stope i inflaciju koja već izjeda gotovinske rezerve. Radi uvida, obratili smo se nekoliko financijskih savjetnika kako bismo vidjeli što bi pametni ulagači trebali učiniti. Evo što preporučuju.
1. Dionički fondovi
Većina ulagača koji su barem nekoliko desetljeća udaljeni od mirovine vjerojatno naginju svoje portfelje prema dionicama. Srećom, držanje globalno raznolike košarice dionica je dobro mjesto za vaše dolare kada će kamatne stope vjerojatno rasti, kaže Elliott Appel iz
"Kako inflacija raste, tvrtke mogu prenijeti povećanje cijena na potrošače, što povećava njihovu zaradu", objašnjava Appel. “S vremenom bi to trebalo povećati cijene dionica.”
Unutar područja dionica, neke tvrtke imaju tendenciju da prolaze bolje kada stope rastu. Financijske institucije su kroz povijest dobro poslovale, na primjer, kao i roba poput kukuruza i ulja.
Carleton McHenry, planer u Leavenworthu u Washingtonu, kaže da ETF-ovi mogu biti dobar način za izlaganje tim robama, iako neizravno. Na primjer, vlasnik je Energy Select Sector SPDR fonda (NYSE: XLE), koji ulaže u neka od većih imena u istraživanju nafte i plina, bušenju i uslugama povezanim s energijom.
Ne koračate baš novim teritorijom preusmjeravajući dio svoje imovine u industriju fosilnih goriva upravo sada - na primjer, XLE je porastao za oko 50 posto u posljednjih 12 mjeseci, od ovog pisanja. No McHenry vidi dobru mogućnost da se taj rast nastavi neko vrijeme.
“Uzeo bih neke iz drugih područja koja su možda više orijentirana na rast poput tehnologije i preraspodijelio bih se u područje poput ovoga, ali zadržao bi ukupnu izloženost na 10 posto ili manje”, kaže on.
Nemaju sve robe iste tijekom razdoblja rastućih kamatnih stopa, tako da investitori moraju obaviti domaću zadaću, upozorava Stephanie McElheny iz Strategije bogatstva Aspen. “Važno je istražiti i analizirati što bi moglo donijeti najviše prednosti”, kaže ona.
2. I-obveznice
Kada cijena robe počne rasti, investitori često traže pokriće u obliku trezorskih vrijednosnih papira zaštićenih od inflacije ili TIPS-a. Ove državne obveznice imaju nekoliko velikih prednosti: iznimno su sigurne i njihova glavnica raste s indeksom potrošačkih cijena ili CPI.
Ali postoji još jedna državna sigurnost koja bi trenutno mogla biti još privlačnija: štedne obveznice serije I. Sada, I-obveznice isplaćuju atraktivnu stopu od 7,12 posto na godišnjoj razini. I, za razliku od TIPS-a, I-obveznice ne mogu pasti ispod svoje početne vrijednosti. "To nije slučaj za TIPS, koji može izgubiti glavnicu u deflatornom okruženju", kaže Greg Plechner iz Greenspring savjetnici u Paramusu, New Jersey.
Stopa na I-obveznice prilagođava se dva puta godišnje na temelju promjena CPI-a. U nedavnoj prošlosti to nije rezultiralo nevjerojatnim isplatama. Ali kako potrošačke cijene i dalje rastu, isplata na ovim novčanicama s saveznom potporom počinje okretati glave.
Plechneru se također sviđa činjenica da možete odgoditi plaćanje poreza na prihod od kamata do konačnog dospijeća — to jest, za 30 godina — ili kada odlučite otkupiti svoje obveznice. Kamate možete u potpunosti isključiti iz svog prihoda ako ih koristite za troškove visokog obrazovanja.
Međutim, obveznice serije I nisu bez svojih ograničenja. Elektronički možete kupiti samo 10.000 USD godišnje TreasuryDirect — ili 5000 USD, ako koristite povrat poreza da ih kupite u papirnatom obliku.
Nisu ni jako tekućine. Nakon što ste kupili svoje obveznice, ne možete pristupiti tom novcu cijelu godinu. A ako ih odlučite prodati prije u roku od pet godina, suočit ćete se s 3-mjesečnom kamatom.
Ipak, ako imate novca za koji znate da vam neće trebati neko vrijeme, to je sada relativno mali nedostatak. "Vrijedi toga u usporedbi s trenutačnim stopama štednje", kaže Derek Hensley, savjetnik Zvučno upravljanje u Overland Parku, Kansas.
3. Obveznice visokog prinosa
Većina korporativnih obveznica plaća fiksnu kamatnu stopu do dospijeća, što vas može ostaviti zaključanim u slabim prinosima tijekom razdoblja kada se očekuje da će Fed podići stope. Ali postoji nekoliko načina da se snađete u tom financijskom blatu.
Jedan od načina da povećate svoje potencijalno plaćanje kamata je uključivanje u kratkoročne obveznice, kaže Ed Schmitzer, predsjednik Savjetnici za riječni kapital u Jacksonvilleu na Floridi. Nakon što dospijevaju, novac možete upotrijebiti za ulaganje u nove obveznice, koje će obično ponuditi uvjerljiviji povrat nakon povećanja stope Fed-a.
Svoju potencijalnu isplatu možete još više povećati ulaganjem u obveznice s visokim prinosom - ponekad se odbacuju kao "smeće" obveznice. Kao što naziv implicira, izdanja obveznica s visokim prinosom pružaju izdašnije kamatne stope od drugih oblika duga. Postoji razlog za to - nude ih tvrtke s nižim kreditnim rejtingom ili kraćom poviješću zaduživanja, tako da postoji veći rizik od njihovog neplaćanja.
No, Schmitzer objašnjava da je razina rizika proporcionalna datumu dospijeća. Dakle, ako se usredotočite na kraći kraj spektra zrelosti, na sigurnijem ste terenu. “Potencijal je bolji da se glavnica i kamate plaćaju u razdoblju od dvije do četiri godine”, kaže Schmitzer.
Druga opcija za investitore koji traže povrat bolji od prosjeka su stariji zajmovi, kaže Jay Lee, osnivač Ballaster Financial u Jersey Cityju, New Jersey. U slučaju bankrota, izdavatelji moraju otplatiti te obveze prije svojih visokoprinosnih obveznica, što ih čini pogodnim za investitore koji su skloniji riziku. Senior krediti također dolaze s promjenjivom kamatnom stopom, tako da pomažu obiteljima da održe korak s rastućim stopama i inflacijom.
4. Obveznice s promjenjivom stopom
Još jedna opcija za investitore koji žele držati korak s inflacijom? Obveznice s promjenjivom stopom koje izdaju korporacije ili poduzeća koja sponzorira vlada (GSE).
Vrijednosni papiri s fiksnom stopom izvrsni su kada su stope u cijelom gospodarstvu stabilne ili padaju – ne toliko kada novoizdane obveznice nude bolje isplate. Obveznice s promjenjivom stopom, ili “floateri” su različite. Njihove se kamatne stope mijenjaju na temelju određene referentne kamatne stope. Dakle, kako stope općenito rastu, tako raste i kuponska stopa koju dobivate od obveznice.
Appel upozorava da, budući da su floateri manji podskup tržišta obveznica, ulagači doista trebaju napraviti domaću zadaću prije kupnje. “Svaka je obveznica drugačija, što znači da biste trebali istražiti kreditnu kvalitetu i izračunati prilagodbu kamata”, kaže on.
Jedan od načina da ublažite svoj rizik je kupnja ETF-ova koji ulažu u ove posebne obveznice, dodaje Appel. Ako proširite svoju izloženost na više izdavatelja, nećete biti zapostavljeni ako se dogodi da jedan od njih bude zadan.
5. REIT-ovi
Američko stambeno tržište bilo je apsolutno u plamenu 2021. godine, i mnogi ekonomisti predviđaju nastavak rasta cijena — iako sporijim tempom — u novoj godini. Ali posjedovanje svog doma nije jedini način da iskoristite prednosti rastućih cijena.
Druga mogućnost je preusmjeravanje dijela svog portfelja u investicijski fond za nekretnine. REIT-ovi udružuju novac od više ulagača koji koriste za kupnju nekretnina ili hipoteka koje donose prihod. Ovisno o REIT-u, može predstavljati košaricu stambenih jedinica, maloprodajnih objekata ili zdravstvenih ustanova. Prema zakonu, oni su obvezni proslijediti najmanje 90 posto svoje oporezive zarade na ulagače u obliku dividende.
Prema McElhenyju, REIT-ovi mogu biti učinkovita zaštita tijekom razdoblja kada potrošačke cijene rastu. "U okruženju rastuće inflacije, najamnine obično imaju tendenciju porasta i stanodavci mogu naplatiti više", kaže ona. Velik dio tog dodatnog prihoda potom se distribuira dioničarima.
To nije jedini način na koji se REIT-ovi suprotstavljaju učinku inflacije, kaže McElheny. S vremenom, inflacija erodira vrijednost svakog dugoročnog duga koji povjerenje nosi. Ako, na primjer, određeni REIT danas nosi milijun dolara zajmova, za deset godina vrijednost tog duga bi se smanjila zbog utjecaja rasta cijena.
Svakako, trenutni ekonomski uvjeti će nekim REIT-ovima koristiti više nego drugima. To znači da ulagači moraju paziti na koje segmente tržišta nekretnina ciljaju. Wells Fargo, na primjer, sada ima “povoljan” rejting za nekretninske fondove koji se fokusiraju na stanove i obiteljske kuće, ali "nepovoljna" oznaka za uredske, zdravstvene i stambene REIT-ove.
