Elon Musk is geneigd om bizarre voorspellingen te doen: mensen zullen tegen 2025 Mars koloniseren; maglev-treinen rijden in 29 minuten tussen DC en New York; kunstmatige intelligentie zal op een dag de wereld regeren. Hij is nooit verlegen geweest om zichzelf naar buiten te brengen. Het is dus geen verrassing dat hij stoutmoedig zou voorspellen dat Tesla 100.000 van het eerste massamarktvoertuig van het bedrijf zou verkopen, de $ 35.000 Model 3, dit jaar. En 500.000 tegen het einde van volgende. Verwachtingen opdrijven, dat is wat hij doet. Het enige probleem is dat Musk Tesla miljarden dollars heeft gekost door zijn mond te houden.
Kijk, het afgelopen jaar is de enorm overgewaardeerde voorraad van Tesla sneller geklommen dan een SpaceX-raket. Eind juni was het meer dan verdubbeld tot een recordhoogte van $ 383 per aandeel - afgelopen december stond het op $ 181. Gedurende drie opeenvolgende maanden regeerde het bedrijf ook als de meest waardevolle automaker in het land, met een marktkapitalisatie meer dan $ 60 miljard, ondanks het feit dat er slechts ongeveer 85.000 auto's per jaar worden geproduceerd (vergeleken met de 9 miljoen van GM) en nooit een winst. Serieus, het bedrijf heeft sinds de beursgang in 2010 elk kwartaal geld verloren.
Google Financiën
Het was echter eerder deze maand nieuws over productieproblemen met Model 3, waardoor de raket uiteindelijk naar beneden ging. Hoewel de eerste Model 3's zoals gepland van de productielijnen rolden ⏤ en deze week worden geleverd loopt Tesla jammerlijk achter op schema. Net als in verwacht het bedrijf in augustus slechts een schamele 100 auto's te produceren, ondanks de belofte om tegen december 100.000 van zijn meer dan 400.000 pre-orders te leveren. Om de problemen te verergeren, heeft Tesla's nieuwe batterijfabriek van $ 5 miljard in Nevada moeite om bij te blijven.
Die cijfers - ongetwijfeld bekeken door de lens van Musk's voorspelling en de ambitieuze groeistrategie van het bedrijf - hebben beleggers doen haasten en de aandelen kelderen. Geslagen van zijn nummer 1-positie, daalde het aandeel van Tesla op 6 juli tot $ 309, voordat het de afgelopen weken aan een bescheiden stijging begon. Vanaf vandaag zit het rond de $ 343 per aandeel (met een marktkapitalisatie van $ 56 miljard), en niemand weet echt waar de... achtbaan gaat vanaf hier - er is gemeld dat Tesla een van de meest shorted aandelen op de markt is.
Kijk, mensen houden van Elon Musk, of ze houden ervan hem te haten. Hij roept sterke gevoelens op bij mensen. Persoonlijk sta ik ambivalent tegenover Musk de man, hoewel ik dat wel waardeer hij vertelt veel papgrappen. Ik moet echter toegeven dat het kijken naar de Tesla-aandelen als een kind in een... maanhuis is leuker dan kijken naar een echte autorace. En ik ben vreemd genoeg tegen hem geworteld. Niet omdat ik tegen elektrische auto's ben (integendeel) of de aandelen short, maar omdat ik een hekel heb aan het kijken naar overgewaardeerde technologiebedrijven (en dat is echt wat Tesla is) enorme beloningen oogsten zonder zaken als omzet of winst of noodzakelijke zakelijke fundamenten aan te tonen. Ik haat het om te zien hoe investeerders geld in bedrijven storten op basis van potentiële inkomsten maar weinig concrete resultaten.
Dat gezegd hebbende, er is genoeg bewijs om te suggereren dat het aandeel alle kanten op kan. Wat betekent dat de race doorgaat. Aan de ene kant heeft het bedrijf veel bestellingen, onderzoekt het een nieuwe fabriek in China om de productie bij te houden, en heeft is van plan om in de komende paar jaar niet alleen over te stappen op op batterijen werkende pick-ups, bestelwagens en semi's, maar ook op een cross-over voor de massamarkt jaar. Ervan uitgaande dat ze de huidige schaalproblemen kunnen verhelpen, blijft het potentieel voor een aanhoudende snelle stijging groot.
Aan de andere kant is de autoverkoop dit jaar vertraagd, ook voor de twee andere voertuigen van Tesla, de Model S en Model X. De concurrentie op de markt voor elektrische auto's neemt snel toe, aangezien de meeste autofabrikanten plannen hebben om het komende jaar alle elektrische of hybride opties toe te voegen. En tot slot, Tesla zal naar verluidt tegen het einde van het jaar slechts $ 1,1 miljard aan contanten bij de hand hebben, lang niet genoeg om al zijn Model 3-orders uit te voeren. Ze zullen meer geld moeten inzamelen.
Als het laatste opwaartse traject van het aandeel een indicatie is, kan het zijn dat de zaken weer op schema liggen. Als het bedrijf tegen de herfst echter nog steeds slechts 100 Model 3's per maand levert, en het is een raadsel waar het heen gaat. Ongetwijfeld beneden. De enige echte voorspelling die je op dit moment veilig kunt doen, is er een die Musk waarschijnlijk niet zal doen: het bekijken van de aandelen van Tesla in de komende maanden zal een geweldige rit zijn. En ik blijf bij de actie.
