Próba ustalenia czasu na rynkach to często głupia sprawa. Jeśli potrzebujesz dowodu, spójrz na biust dot-comów z lat 90. lub krach mieszkaniowy w 2008 roku. Ale reagowanie na to, co prawie wiesz, że się wydarzy? To się nazywa bycie sprytnym. W grudniu Rezerwa Federalna opublikowała prognozę gospodarczą wskazując, że może podnieść stopy procentowe nawet trzykrotnie w tym roku. I spójrzmy prawdzie w oczy — w tym momencie istnieje tylko jeden kierunek.
Tak więc pytanie, które należy zadać, brzmi, gdzie jest najlepsze miejsce do lokowania moich pieniędzy w tej chwili, biorąc pod uwagę oczekiwane podwyżki stóp i inflację, która już pochłania rezerwy gotówkowe. Aby uzyskać wgląd, skontaktowaliśmy się z kilkoma doradcami finansowymi, aby dowiedzieć się, co powinni zrobić doświadczeni inwestorzy. Oto, co polecają.
1. Fundusze giełdowe
Większość inwestorów, którym dzieli co najmniej kilkadziesiąt lat od przejścia na emeryturę, prawdopodobnie przechyla swoje portfele w stronę akcji. Na szczęście posiadanie globalnie zdywersyfikowanego koszyka akcji jest dobrym miejscem dla twoich dolarów, gdy stopy procentowe prawdopodobnie pójdą w górę, mówi Elliott Appel z
„W miarę wzrostu inflacji firmy mogą przenosić wzrost cen na konsumentów, co zwiększa ich zarobki”, wyjaśnia Appel. „Z biegiem czasu powinno to spowodować wzrost cen akcji”.
W sferze giełdowej niektóre firmy mają tendencję do lepszej sytuacji, gdy stopy padają w górę. Na przykład instytucje finansowe w przeszłości radziły sobie dobrze, podobnie jak towary takie jak kukurydza i ropa naftowa.
Carleton McHenry, planista z Leavenworth w stanie Waszyngton mówi, że ETF-y mogą być dobrym sposobem na uzyskanie ekspozycji na te towary, aczkolwiek pośrednio. Na przykład jest właścicielem funduszu Energy Select Sector SPDR (NYSE: XLE), który inwestuje w niektóre z większych firm w zakresie poszukiwania ropy i gazu, wierceń i usług związanych z energią.
Nie wkraczasz teraz na nowe terytorium, przekierowując część swoich aktywów do przemysłu paliw kopalnych – na przykład XLE wzrósł o około 50 procent w ciągu ostatnich 12 miesięcy, w chwili pisania tego tekstu. Ale McHenry widzi duże prawdopodobieństwo, że ten wzrost utrzyma się przez jakiś czas.
„Chciałbym wziąć niektóre z innych obszarów, które mogą być bardziej zorientowane na wzrost, takie jak technologia, i przenieść się do obszaru takiego jak ten, ale zachować ogólną ekspozycję na poziomie 10 procent lub mniej”, mówi.
Nie wszystkie towary zachowują się tak samo w okresie rosnących stóp procentowych, więc inwestorzy muszą odrobić swoją pracę domową, ostrzega Stephanie McElheny. Strategie bogactwa Aspen. „Ważne jest prowadzenie badań i analiz, które mogą przynieść najwięcej korzyści”, mówi.
2. I-Obligacje
Kiedy ceny towarów zaczynają rosnąć, inwestorzy często szukają pokrycia w postaci Skarbowych Papierów Wartościowych chronionych przed inflacją (TIPS). Te obligacje emitowane przez rząd mają kilka dużych zalet: są niezwykle bezpieczne, a ich główny wzrost wraz ze wskaźnikiem cen konsumpcyjnych lub CPI.
Ale jest jeszcze inne zabezpieczenie rządowe, które może być teraz jeszcze bardziej atrakcyjne: obligacje oszczędnościowe serii I. Teraz, I-Obligacje oferują atrakcyjną stawkę 7,12 procent rocznie. I, w przeciwieństwie do TIPS, obligacje typu I nie mogą spaść poniżej swojej początkowej wartości. „Nie dotyczy to TIPS, które mogą stracić kapitał w środowisku deflacyjnym”, mówi Greg Plechner z Doradcy Greenspring w Paramus, New Jersey.
Stawka I-Bonds jest korygowana dwa razy w roku na podstawie zmian CPI. W niedawnej przeszłości nie skutkowało to oszałamiającymi wypłatami. Ale wraz z dalszym wzrostem cen konsumpcyjnych wypłaty z tych banknotów wspieranych przez władze federalne zaczynają przyciągać wzrok.
Plechnerowi podoba się również to, że możesz odroczyć spłatę podatku od dochodów z odsetek do ostatecznego terminu zapadalności – czyli za 30 lat – lub gdy zdecydujesz się umorzyć obligacje. Możesz całkowicie wykluczyć odsetki z dochodów, jeśli przeznaczasz je na wydatki na szkolnictwo wyższe.
Obligacje serii I nie są jednak pozbawione ograniczeń. Możesz kupować elektronicznie tylko 10 000 USD rocznie od TreasuryDirect — lub 5000 USD, jeśli wykorzystasz zwrot podatku, aby kupić je w formacie papierowym.
Nie są też zbyt płynne. Po zakupie obligacji nie masz dostępu do tych pieniędzy przez cały rok. A jeśli zdecydujesz się sprzedać je wcześniej w ciągu pięciu lat, będziesz musiał liczyć się z 3-miesięczną karą odsetkową.
Mimo to, jeśli masz pieniądze, o których wiesz, że nie będziesz ich potrzebować przez chwilę, jest to obecnie stosunkowo niewielka wada. „To jest tego warte w porównaniu z obecnymi stopami oszczędności”, mówi Derek Hensley, doradca z Solidne zarządzanie w Overland Park, Kansas.
3. Obligacje o wysokiej rentowności
Większość obligacji korporacyjnych płaci stałą stopę procentową do terminu zapadalności, co może sprawić, że będziesz skazany na słabe stopy zwrotu w okresie, w którym oczekuje się, że Fed podniesie stopy procentowe. Ale jest kilka sposobów na poruszanie się po tym finansowym bagnie.
Jednym ze sposobów na zwiększenie potencjalnej spłaty odsetek jest skupienie się na obligacjach krótkoterminowych, mówi Ed Schmitzer, prezes Doradcy River Capital w Jacksonville na Florydzie. Gdy dojrzeją, możesz wykorzystać pieniądze do zainwestowania w nowe obligacje, które zazwyczaj oferują bardziej atrakcyjny zwrot po podwyżce stóp Fed.
Możesz jeszcze bardziej zwiększyć potencjalną wypłatę, inwestując w obligacje o wysokiej rentowności — czasami odrzucane jako obligacje śmieciowe. Jak sama nazwa wskazuje, emisje obligacji o wysokiej rentowności zapewniają bardziej hojne oprocentowanie niż inne formy zadłużenia. Jest ku temu powód — oferują je firmy o niższych ratingach kredytowych lub krótszej historii zaciągania pożyczek, więc istnieje większe ryzyko ich niewypłacalności.
Ale Schmitzer wyjaśnia, że poziom ryzyka jest proporcjonalny do terminu zapadalności. Więc jeśli skupisz się na krótszym końcu spektrum dojrzałości, jesteś na bezpieczniejszym gruncie. „Potencjał jest lepszy, że kapitał i odsetki będą spłacane w okresie od dwóch do czterech lat”, mówi Schmitzer.
Inną opcją dla inwestorów szukających lepszego niż przeciętny zwrotu są pożyczki uprzywilejowane, mówi Jay Lee, założyciel firmy Ballaster finansowy w Jersey City, New Jersey. W przypadku bankructwa emitenci muszą spłacić te zobowiązania przed swoimi obligacjami o wysokiej rentowności, co czyni je dobrym wyborem dla inwestorów bardziej niechętnych do ryzyka. Pożyczki dla seniorów są również oprocentowane według zmiennej stopy procentowej, więc pomagają rodzinom nadążyć za rosnącymi stopami i inflacją.
4. Obligacje o zmiennym oprocentowaniu
Inna opcja dla inwestorów chcących nadążyć za inflacją? Obligacje o zmiennym oprocentowaniu emitowane przez korporacje lub przedsiębiorstwa sponsorowane przez rząd (GSE).
Papiery wartościowe o stałym oprocentowaniu są świetne, gdy stopy w całej gospodarce są stabilne lub spadają – nie tak bardzo, gdy nowo wyemitowane obligacje oferują większe wypłaty. Obligacje o zmiennym oprocentowaniu lub „floaters” są inne. Ich stopy procentowe zmieniają się na podstawie określonego benchmarku stóp procentowych. Tak więc, gdy stawki generalnie rosną, podobnie jak stopa kuponu, którą otrzymujesz z obligacji.
Appel ostrzega, że ponieważ obligacje typu „float” stanowią mniejszą część rynku obligacji, inwestorzy naprawdę muszą odrobić pracę domową przed dokonaniem zakupu. „Każda obligacja jest inna, co oznacza, że należy zbadać jakość kredytu i obliczyć korektę odsetek”, mówi.
Jednym ze sposobów na ograniczenie ryzyka jest zakup funduszy ETF, które inwestują w te specjalne obligacje, dodaje Appel. Rozkładając ekspozycję na wielu emitentów, nie zostaniesz przerzucony, jeśli jeden z nich stanie się niewypłacalny.
5. REIT
W 2021 r. rynek mieszkaniowy w USA był całkowicie w ogniu i wielu ekonomistów przewiduje dalszy wzrost cen — choć w wolniejszym tempie — w nowym roku. Jednak posiadanie własnego domu to nie jedyny sposób na skorzystanie z rosnących cen.
Inną opcją jest przekierowanie części portfela do funduszu powierniczego inwestycyjnego w nieruchomości. REIT-y gromadzą pieniądze od wielu inwestorów, które wykorzystują do zakupu nieruchomości przynoszących dochód lub kredytów hipotecznych. W zależności od REIT może reprezentować koszyk jednostek mieszkaniowych, nieruchomości handlowych lub placówek służby zdrowia. Zgodnie z prawem są oni zobowiązani do przekazania inwestorom co najmniej 90 procent swoich dochodów podlegających opodatkowaniu w formie dywidend.
Według McElheny’ego REIT-y mogą być skutecznym zabezpieczeniem w okresach wzrostu cen konsumpcyjnych. „W środowisku rosnącej inflacji czynsze zwykle rosną, a właściciele są w stanie pobierać więcej”, mówi. Duża część tego dodatkowego dochodu jest następnie rozdzielana między udziałowców.
To nie jedyny sposób, w jaki REIT-y przeciwdziałają efektowi inflacji, mówi McElheny. Z biegiem czasu inflacja obniża wartość wszelkich długoterminowych długów funduszu. Jeśli na przykład konkretny REIT ma dziś pożyczki w wysokości 1 miliona dolarów, za dziesięć lat wartość tego długu zmniejszyłaby się z powodu wpływu rosnących cen.
Z pewnością obecne warunki gospodarcze przyniosą korzyści niektórym REIT-om bardziej niż innym. Oznacza to, że inwestorzy muszą uważać na segmenty rynku nieruchomości, na które celują. Na przykład Wells Fargo ma teraz ocena „korzystna” dla funduszy nieruchomości skupiających się na mieszkaniach i domach jednorodzinnych, ale „niekorzystne” oznaczenie REIT-ów biurowych, służby zdrowia i zakwaterowania.
