Încercarea de a cronometra piețele este adesea o misiune prostească. Dacă aveți nevoie de dovezi, uitați-vă doar la bustul dot-com din anii '90 sau la prăbușirea locuințelor din 2008. Dar să reacționezi la ceea ce aproape că știi că se va întâmpla? Asta se numește a fi priceput. În decembrie, cel Rezerva Federală a publicat o prognoză economică indicând că ar putea crește ratele dobânzilor de până la trei ori în acest an. Și să recunoaștem - există o singură direcție în care să meargă în acest moment.
Deci, întrebarea de pus este, unde este cel mai bun loc pentru a-mi pune banii chiar acum, având în vedere aceste creșteri așteptate ale ratelor și inflația care mănâncă deja rezervele de numerar. Pentru informații, am contactat mai mulți consilieri financiari pentru a vedea ce ar trebui să facă investitorii pricepuți. Iată ce recomandă ei.
1. Fonduri de acțiuni
Majoritatea investitorilor care se află la cel puțin câteva decenii de la pensie își înclină portofoliile spre acțiuni. Din fericire, deținerea unui coș de acțiuni diversificat la nivel global se întâmplă să fie un loc bun pentru dolari atunci când ratele dobânzilor sunt probabil să urce, spune Elliott Appel de la
„Pe măsură ce inflația crește, companiile pot transmite consumatorilor creșterile de preț, ceea ce se adaugă la câștigurile lor”, explică Appel. „În timp, asta ar trebui să crească prețurile acțiunilor.”
În domeniul bursier, unele companii tind să se descurce mai bine atunci când ratele cresc. Instituțiile financiare s-au descurcat bine din punct de vedere istoric, de exemplu, la fel ca mărfuri precum porumbul și petrolul.
Carleton McHenry, un planificator din Leavenworth, Washington, spune că ETF-urile pot fi o modalitate bună de a obține expunere la aceste mărfuri, deși indirect. De exemplu, el deține Energy Select Sector SPDR Fund (NYSE: XLE), care investește în unele dintre cele mai mari nume din explorarea petrolului și gazelor, forajului și serviciilor legate de energie.
Nu călcați tocmai pe un teritoriu nou deturnând unele dintre activele dvs. către industria combustibililor fosili chiar acum - de exemplu, XLE a crescut cu aproximativ 50% în ultimele 12 luni, din momentul scrierii acestui articol. Dar McHenry vede o posibilitate bună ca această creștere să continue pentru o perioadă.
„Aș lua unele din alte domenii care ar putea fi mai orientate spre creștere, cum ar fi tehnologia și aș realoca într-o zonă ca aceasta, dar păstrez expunerea generală la 10% sau mai puțin”, spune el.
Nu toate mărfurile funcționează la fel în timpul unei perioade de creștere a ratelor dobânzilor, așa că investitorii trebuie să-și facă temele, avertizează Stephanie McElheny despre Strategii de avere Aspen. „Este important să cercetăm și să analizăm care ar putea oferi cel mai bun avantaj”, spune ea.
2. I-obligațiuni
Când prețul mărfurilor începe să crească, investitorii caută adesea acoperire sub forma titlurilor de trezorerie protejate împotriva inflației sau TIPS. Aceste obligațiuni emise de guvern au câteva avantaje mari: sunt extrem de sigure, iar principalul lor crește odată cu Indicele prețurilor de consum sau IPC.
Dar există o altă garanție guvernamentală care poate fi și mai atractivă chiar acum: Obligațiunile de economii seria I. Chiar acum, I-obligațiuni oferă o rată atractivă de 7,12 la sută pe o bază anuală. Și, spre deosebire de TIPS, I-Bonds nu pot scădea sub valoarea lor inițială. „Acesta nu este cazul TIPS, care poate pierde principalul într-un mediu deflaționist”, spune Greg Plechner de la Consilieri Greenspring în Paramus, New Jersey.
Rata obligațiunilor I este ajustată de două ori pe an în funcție de modificările IPC. În trecutul recent, acest lucru nu a dus la plăți uluitoare. Dar, cu prețurile de consum care continuă să crească, plata acestor bancnote susținute de federal începe să întoarcă capetele.
Plechner îi place, de asemenea, faptul că puteți amâna plata impozitului pe venitul din dobânzi până la scadența finală - adică în 30 de ani - sau când alegeți să vă răscumpărați obligațiunile. Puteți exclude complet dobânda din venit dacă o utilizați pentru cheltuielile de învățământ superior.
Obligațiunile din seria I nu sunt însă lipsite de limitări. Puteți achiziționa doar electronic 10.000 USD pe an de la TrezorerieDirect — sau 5.000 USD, dacă folosiți rambursarea taxelor pentru a le cumpăra în format hârtie.
Nici ele nu sunt foarte lichide. Odată ce ți-ai achiziționat obligațiunile, nu poți accesa acești bani pentru un an întreg. Și dacă decideți să le vindeți înainte în termen de cinci ani, vă veți confrunta cu o penalizare cu dobândă de 3 luni.
Totuși, dacă aveți bani de care știți că nu veți avea nevoie pentru o perioadă de timp, acesta este un dezavantaj relativ mic în acest moment. „Merită în comparație cu ratele de economisire în prezent”, spune Derek Hensley, consilier la Administrarea sunetului în Overland Park, Kansas.
3. Obligațiuni cu randament ridicat
Majoritatea obligațiunilor corporative plătesc o rată fixă a dobânzii până la scadență, ceea ce vă poate lăsa blocat în randamente slabe într-o perioadă în care se așteaptă ca Fed să ridice ratele. Dar există câteva moduri de a naviga prin acea moastă financiară.
O modalitate de a vă spori plata potențială a dobânzii este să vă concentrați pe obligațiuni pe termen mai scurt, spune Ed Schmitzer, președintele River Capital Advisors în Jacksonville, Florida. Odată ce ajung la maturitate, puteți folosi banii pentru a investi în obligațiuni noi, care de obicei vor oferi un randament mai convingător după o creștere a ratei Fed.
Vă puteți valorifica și mai mult plățile potențiale investind în obligațiuni cu randament ridicat – uneori respinse drept obligațiuni „junk”. După cum sugerează și numele, emisiunile de obligațiuni cu randament ridicat oferă o rată a dobânzii mai generoasă decât alte forme de datorii. Există un motiv pentru asta - sunt oferite de companii cu ratinguri de credit mai scăzute sau cu un istoric de împrumut mai scurt, deci există mai mult risc ca ei să nu rămână în plată.
Dar Schmitzer explică că nivelul de risc este proporțional cu data scadenței. Deci, dacă vă concentrați pe capătul mai scurt al spectrului de maturitate, vă aflați pe un teren mai sigur. „Potențialul este mai bun ca principalul și dobânda să fie plătite pe o perioadă de doi până la patru ani”, spune Schmitzer.
O altă opțiune pentru investitorii care caută un randament mai bun decât media sunt împrumuturile senior, spune Jay Lee, fondatorul companiei. Ballaster Financial în Jersey City, New Jersey. În cazul unui faliment, emitenții trebuie să plătească aceste obligații înainte de obligațiunile lor cu randament ridicat, făcându-le o potrivire bună pentru investitorii mai aversiți la risc. Împrumuturile senior vin și cu o rată a dobânzii variabilă, astfel încât acestea ajută familiile să țină pasul cu creșterea ratelor și inflația.
4. Obligațiuni cu rată variabilă
O altă opțiune pentru investitorii care doresc să țină pasul cu inflația? Obligațiuni cu rată variabilă care sunt emise de corporații sau întreprinderi sponsorizate de guvern (GSE).
Titlurile cu rată fixă sunt excelente atunci când ratele din întreaga economie sunt stabile sau în scădere – nu atât de mult când obligațiunile nou emise oferă plăți mai mari. Obligațiunile cu rată variabilă sau „floaters” sunt diferite. Rata dobânzii acestora se modifică pe baza unui anumit indicator al ratei dobânzii. Deci, pe măsură ce ratele în general cresc, la fel crește și rata cuponului pe care o obțineți din obligațiune.
Appel avertizează că, deoarece flotanții sunt un subset mai mic al pieței de obligațiuni, investitorii chiar trebuie să-și facă temele înainte de a face o achiziție. „Fiecare obligațiune este diferită, ceea ce înseamnă că ar trebui să cercetați calitatea creditului și se calculează ajustarea dobânzii”, spune el.
O modalitate de a vă reduce riscul este achiziționarea de ETF-uri care investesc în aceste obligațiuni speciale, adaugă Appel. Răspândindu-vă expunerea la mai mulți emitenți, nu veți fi anulat dacă unul dintre ei se întâmplă să fie implicit.
5. REIT-uri
Piața imobiliară din SUA a fost absolut în flăcări în 2021 și mulți economiști prevăd o creștere continuă a prețurilor — deși într-un ritm mai lent — în noul an. Dar deținerea casei tale nu este singura modalitate de a profita de prețurile în creștere.
O altă opțiune este deturnarea unei părți din portofoliu într-un trust de investiții imobiliare. REIT-urile reunesc bani de la mai mulți investitori, pe care îi folosesc pentru a cumpăra proprietăți care generează venituri sau credite ipotecare. În funcție de REIT, acesta ar putea reprezenta un coș de unități de apartament, proprietăți comerciale sau unități de îngrijire a sănătății. Prin lege, aceștia sunt obligați să transfere investitorilor cel puțin 90% din câștigurile impozabile sub formă de dividende.
Potrivit lui McElheny, REIT-urile pot fi o acoperire eficientă în perioadele în care prețurile de consum sunt în creștere. „Într-un mediu cu inflație în creștere, chiriile tind de obicei să crească, iar proprietarii pot percepe mai mult”, spune ea. O mare parte din acest venit suplimentar este apoi distribuită acționarilor.
Acesta nu este singurul mod în care REIT-urile contracarează efectul inflației, spune McElheny. În timp, inflația erodează valoarea oricărei datorii pe termen lung pe care o poartă trustul. Dacă, de exemplu, un anumit REIT deține astăzi împrumuturi de un milion de dolari, în zece ani valoarea datoriei respective ar fi diminuată din cauza impactului creșterii prețurilor.
Cu siguranță, condițiile economice actuale vor beneficia mai mult unor REIT decât altele. Aceasta înseamnă că investitorii trebuie să fie atenți la ce segmente ale pieței imobiliare le vizează. Wells Fargo, de exemplu, are acum un rating „favorabil” pentru fondurile imobiliare care se concentrează pe apartamente și case unifamiliale, dar o denumire „nefavorabilă” pentru REIT-urile de birou, de îngrijire a sănătății și de cazare.
