Когда дело доходит до инвестирования, человечество переоценивается. Переоценено. Нормальные человеческие эмоции могут разрушить инвестиционные результаты. Человеческая природа заставляет нас жадничать, когда акции растут, и бояться, когда они падают, и это заставляет миллионы инвесторов покупать дорого и продавать дешево, в точности противоположное тому, что они предполагают делать. Многие профессиональные инвесторы говорят о хорошей игре, но они также поддаются эмоциям, что помогает объяснить, почему они со временем отстают от рынка.
Можно ли это количественно оценить? Да, к сожалению. Исследовательская фирма Далбар нашел что за 30-летний период индекс S&P 500 имел годовую доходность 10,35 процента, в то время как средний инвестор взаимного фонда - эй, я могу сделать это сам, просто посмотрите на меня! - составляла всего 3,7 процента в год. Это может быть самая важная финансовая статистика, которую вы когда-либо видели. Поразительное несоответствие вызвано двумя разными типами рыночного времени. Инвесторы фондов покупают по высокой цене и продают по низкой цене как на макроуровне, о котором уже говорилось, так и на микроуровне. Они покупают фонды, которые были горячими, и сбрасывают те, которые были холодными. В работе различных секторов рынка существует естественная цикличность - иногда рост опережает рост, а стоимость отстает или большие кепки уступают малым, или наоборот - и для большинства людей бредом пытаться извлечь выгоду из этого импульса сдвиги. Но люди все равно пытаются, часто даже не осознавая, что пытаются.
И если циклы не сбивают вас с толку, часто это происходит благодаря чистой случайности. У фонда менеджера Джонни Хотстаффа «Снова добиться отличной результативности» будет три хороших года подряд, и люди будут думать, что Джонни гений, забывая на мгновение, что существует много тысяч фондов, и, неизменно, некоторые из них должны преуспевать в течение трех лет Бег. Это математика. У нападающих на всю жизнь .220 иногда бывает отличная неделя или две - это требует теория вероятностей, - но это не значит, что вам нужно много платить, чтобы они были в вашей команде фэнтези.
Итак, роботы. Принесите роботов.
Как и некоторые из самых успешных хедж-фондов, робо-консультанты используют компьютерные алгоритмы для создания для вас диверсифицированных портфелей. И они дешевые. Вы, вероятно, будете платить от 0,15 до 0,5 процента в год вместо 1 процента или около того, взимаемых типичным консультантом по инвестициям. Согласно недавнему сравнению комиссий, проведенному Ценность Пингвин, WiseBanyan и Schwab не взимают комиссий и Wealthfront а также SigFig не взимать комиссию за аккаунты до 10 000 долларов США. У некоторых финансовых консультантов есть минимум 250 000 долларов или больше, но у некоторых роботов - Желуди, Улучшение, а также Хеджируемый - позволит вам открыть счет на доллар или меньше.
Большинство робо-консультантов автоматически перебалансируют ваш портфель - продавая то, что модно, а что нет, - и корректируют вес активов по мере того, как вы стареете. Некоторые из них даже собирают для вас убыток от налогов.
Небольшие деньги с помощью робо-консультанта могут помочь молодым людям преодолеть нервозность на фондовом рынке и недоверие к консультантам-людям. С 2000 года рынок падал дважды, и только каждый третий представитель поколения миллениума владеет акциями. Это понятно, но это не значит, что это умно. Со временем акции становятся самым эффективным классом активов.
Роботы могут превосходно преодолевать ваши контрпродуктивные эмоции и управлять планированием распределения активов, но они несовершенны и, возможно, никогда не будут идеальными.
Первая проблема - это прием. Вы отвечаете до 15 вопросов о своем профиле риска, целях и временном горизонте инвестиций. Но, насколько мне известно, никто из робо-консультантов не скажет вам, что если вы молоды - скажем, моложе 35 лет - весь ваш портфель должен быть в акциях. И, наверное, так и должно быть.
А если вы относитесь к типу «низкого риска», никто из них не скажет: «Эй, вам 27, у вас не должно быть« низкого риска » портфолио." Таким образом, потенциально существует проблема с мусором на входе / выходе, и компетентный профессионал поможет вам. избегать.
Остерегайтесь: предложения роботов могут значительно отличаться. Сколько должно быть в запасах 40-летнего мужчины? О, 60 процентов говорят E * Trade Адаптивный портфель. Лучше сделать так, чтобы 90 процентов сказали Betterment и Vanguard.
Робо-советники позволяют вам корректировать свои предложения. С другой стороны, молодой инвестор может сказать: «Робо, я хочу быть немного более агрессивным, чем вы запланировали для меня». Отрицательный? Вы можете периодически вводить в портфель нездоровые дозы страха и жадности.
Роботы подходят для IRA и облагаемых налогом счетов, но только Wealthfront предлагает план сбережений для колледжей 529. Никакие роботы не будут инвестировать ваши активы 401 (k), хотя Личный капитал и Vanguard Personal Advisor Services дадут вам совет о том, как управлять этими инвестициями.
Robos не будет иметь целостного представления обо всем вашем портфеле, что может быть проблемой, если у вас есть налогооблагаемые счета, 401 (k) и один или несколько 529 счетов колледжа. Однако если вам нужен такой совет, некоторые роботы позволят вам поговорить с человеком - по крайней мере, они говорят, что это человек.
Эндрю Файнберг - писатель и управляющий деньгами. Он является автором или соавтором пяти книг по инвестициям и личным финансам, в том числе Уменьшите размер долга. Его работы появились в Журнал New York Times, GQ, Barron’s, Нью-Йорк Таймс, Плейбой а также Журнал "Уолл Стрит, среди других публикаций.
