Когда дело доходит до инвестирования, человечество переоценивается. Переоценено. Нормальные человеческие эмоции могут разрушить инвестиционные результаты. Человеческая природа делает нас жадными, когда акции растут, и ужасом, когда они падают, и это заставляет миллионы инвесторов покупать дорого и продавать дешево, в точности противоположное тому, что они предполагают делать. Многие профессиональные инвесторы говорят о хорошей игре, но они также поддаются эмоциям, что помогает объяснить, почему они со временем отстают от рынка.
Можно ли это количественно оценить? Да, к сожалению. Исследовательская фирма Далбар нашел что за 30-летний период индекс S&P 500 имел годовую доходность 10,35%, в то время как средний инвестор взаимного фонда - эй, я могу сделать это сам, просто посмотрите на меня! - составляла всего 3,7 процента в год. Это может быть самая важная финансовая статистика, которую вы когда-либо видели. Поразительное несоответствие вызвано двумя разными типами рыночного времени. Инвесторы фондов покупают по высокой цене и продают по низкой цене как на макроуровне, о котором уже говорилось, так и на микроуровне. Они покупают фонды, которые были горячими, и сбрасывают те, которые были холодными. В работе различных секторов рынка существует естественная цикличность - иногда рост опережает рост, а стоимость отстает или большие заглавные буквы уступают малым, или наоборот - и для большинства людей было бы бредом пытаться извлечь выгоду из этого импульса сдвиги. Но люди все равно пытаются, часто даже не осознавая, что пытаются.
И если циклы не сбивают вас с толку, часто это происходит благодаря чистой случайности. Фонд менеджера Джонни Хотстаффа «Снова добьемся успеха» будет три успешных года подряд, и люди будут думать, что Джонни гений, забывая на мгновение, что существует много тысяч фондов и, неизменно, некоторые из них должны преуспевать в течение трех лет Бег. Это математика. У нападающих на всю жизнь .220 иногда бывает отличная неделя или две - это требует теория вероятностей, - но это не значит, что вам нужно много платить, чтобы они были в вашей команде фэнтези.
Итак, роботы. Принесите роботов.
Как и некоторые из самых успешных хедж-фондов, робо-консультанты используют компьютерные алгоритмы для создания для вас диверсифицированных портфелей. И они дешевые. Вы, вероятно, будете платить от 0,15 до 0,5 процента в год вместо 1 процента или около того, взимаемых типичным консультантом по инвестициям. Согласно недавнему сравнению комиссий, проведенному Ценность Пингвин, WiseBanyan и Schwab не взимают комиссий и Wealthfront а также SigFig не взимать комиссию за аккаунты до 10 000 долларов США. У некоторых финансовых консультантов есть минимум 250 000 долларов или больше, но у некоторых роботов - Желуди, Улучшение, а также Хеджируемый - позволит вам открыть счет на доллар или меньше.
Большинство робо-консультантов автоматически перебалансируют ваш портфель - продавая то, что модно, а что нет, - и корректируют вес активов по мере того, как вы стареете. Некоторые из них даже собирают для вас убыток от налогов.
Небольшие деньги с помощью робо-консультанта могут помочь молодым людям преодолеть нервозность на фондовом рынке и недоверие к консультантам-людям. С 2000 года рынок падал дважды, и только каждый третий представитель поколения миллениума владеет акциями. Это понятно, но это не значит, что это умно. Со временем акции становятся самым эффективным классом активов.
Роботы могут отлично справляться с вашими контрпродуктивными эмоциями и управлять планированием распределения активов, но они несовершенны и, возможно, никогда не будут идеальными.
Первая проблема - это прием. Вы отвечаете до 15 вопросов о своем профиле риска, целях и временном горизонте инвестиций. Но, насколько мне известно, ни один из робо-консультантов не скажет вам, что если вы молоды - скажем, моложе 35 лет - весь ваш портфель должен быть в акциях. И, наверное, так и должно быть.
А если вы относитесь к типу «низкого риска», никто из них не скажет: «Эй, вам 27, у вас не должно быть« низкого риска » портфолио." Таким образом, потенциально существует проблема с мусором на входе / выходе, и компетентный профессионал поможет вам. избегать.
Остерегайтесь: предложения роботов могут значительно отличаться. Сколько должно быть в запасах 40-летнего мужчины? О, 60 процентов говорят E * Trade Адаптивный портфель. Лучше сделать так, чтобы 90 процентов сказали Betterment и Vanguard.
Робо-советники позволяют вам корректировать свои предложения. С другой стороны, молодой инвестор может сказать: «Робо, я хочу быть немного более агрессивным, чем то, что вы для меня запланировали». Отрицательный? Вы можете периодически вводить в портфель нездоровые дозы страха и жадности.
Роботы подходят для IRA и налогооблагаемых счетов, но только Wealthfront предлагает план сбережений для колледжей 529. Никакие роботы не будут инвестировать ваши активы 401 (k), хотя Личный капитал и Vanguard Personal Advisor Services дадут вам совет о том, как управлять этими инвестициями.
Robos не будет иметь целостного представления обо всем вашем портфеле, что может быть проблемой, если у вас есть налогооблагаемые счета, 401 (k) и один или несколько 529 счетов колледжа. Однако если вам нужен такой совет, некоторые роботы позволят вам поговорить с человеком - по крайней мере, они говорят, что это человек.
Эндрю Файнберг - писатель и управляющий деньгами. Он является автором или соавтором пяти книг по инвестициям и личным финансам, в том числе Уменьшите размер долга. Его работы появились в Журнал New York Times, GQ, Barron’s, Нью-Йорк Таймс, Плейбой а также Журнал "Уолл Стрит, среди других публикаций.
