Ko gre za vlaganje, je biti človek precenjen. Zelo precenjena. Normalna človeška čustva lahko uničijo uspešnost naložbe. Človeška narava nas dela požrešne, ko delnice rastejo, in prestrašene, ko padajo, in to vodi milijone vlagateljev, da kupujejo visoko in prodajajo nizko, ravno nasprotno od tega, kar naj bi narediti. Mnogi profesionalni vlagatelji govorijo o dobri igri, vendar tudi podležejo čustvom, kar pomaga razložiti, zakaj sčasoma ne uspejo na trgu.
Ali je to mogoče kvantificirati? Ja, na žalost. Raziskovalno podjetje Dalbar našel da je imel v 30-letnem obdobju indeks S&P 500 letno donosnost 10,35 odstotka, medtem ko je povprečni vlagatelj v vzajemne sklade — hej, to lahko storim tudi sam, samo pazi me! — le 3,7 odstotka na leto. To bi lahko bila najpomembnejša finančna statistika, ki ste jo kdaj videli. Osupljivo neskladje povzročata dve različni vrsti tržnega časovnega razporeda. Vlagatelji v sklade kupujejo visoko in prodajajo nizko tako na makro ravni – o kateri smo že razpravljali – kot na mikro ravni. Kupujejo sredstva, ki so bila vroča, in odlagajo tiste, ki so bila hladna. Uspešnost različnih tržnih sektorjev je naravna cikličnost – včasih je rast boljša, medtem ko vrednost zaostaja oz. velike črke premagajo majhne ali obratno – in za večino ljudi je zabloda poskušati izkoristiti ta zagon premiki. Toda ljudje vseeno poskušajo, pogosto se sploh ne zavedajo, da se trudijo.
In če vas cikli ne spotaknejo, bo pogosto čista naključnost. Sklad Making Performance Great Again upravitelja Johnnyja Hotstuffa bo imel tri dobra leta zapored in ljudje bodo mislili, da je Johnny genij, ki za trenutek pozablja, da obstaja veliko tisoč skladov in da morajo nekateri od njih vedno dobro delati tri leta tek. to je matematika. Doživljenjski udarci .220 imajo včasih odličen teden ali dva – teorija verjetnosti to zahteva – vendar to ne pomeni, da bi morali plačati veliko, da bi jih imeli v svoji fantazijski ekipi.
Torej, roboti. Pripeljite robote.
Tako kot nekateri najuspešnejši hedge skladi tudi robo-svetovalci uporabljajo računalniške algoritme za ustvarjanje raznolikih portfeljev za vas. In so poceni. Verjetno boste plačevali 0,15 do ,5 odstotka na leto namesto približno 1 odstotka, ki vam ga zaračuna tipični investicijski svetovalec. Glede na nedavno primerjavo pristojbin s Vrednost Penguin, WiseBanyan in Schwab ne zaračunavata pristojbin in Bogastvo in SigFig za račune pod 10.000 $ ne zaračunavajo provizij. Nekateri finančni svetovalci imajo minimalne vrednosti 250.000 $ ali več, nekateri pa roboti - Želod, Izboljšanje, in Živa meja — vam bo omogočilo odpiranje računa z dolarjem ali manj.
Večina robotskih svetovalcev samodejno ponovno uravnovesi vaš portfelj – prodajo tistega, kar je vroče, da kupite tisto, kar ni – in s starostjo prilagodi uteži sredstev. Nekateri od njih celo pobirajo davčne izgube namesto vas.
Če vložite malo denarja z robotskim svetovalcem, lahko mladim pomagate premagati svojo borzno tremo in nezaupanje do človeških svetovalcev. Od leta 2000 se je trg dvakrat zrušil in le eden od treh milenijcev ima v lasti kakšno delnico. To je razumljivo - vendar to ne pomeni, da je pametno. Sčasoma so delnice najuspešnejši razred sredstev.
Roboti so lahko odlični pri premagovanju vaših kontraproduktivnih čustev in ravnanju z načrtovanjem dodeljevanja sredstev, vendar niso popolni in morda nikoli ne bodo.
Prva težava je vnos. Odgovorite na do 15 vprašanj o vašem profilu tveganja, ciljih in časovnem obdobju naložbe. Toda, kolikor vem, vam nihče od robotskih svetovalcev ne bo rekel, da bi moral biti vaš celoten portfelj v delnicah, če ste mladi – recimo mlajši od 35 let. In verjetno bi moralo biti.
In če ste tip z "nizkim tveganjem", nihče od njih ne bo rekel: "Hej, star si 27 let, ne bi smel imeti "nizko tveganega" portfelj.” Torej obstaja potencialna težava z vnosom in odvozom smeti, pri kateri bi vam lahko pomagal usposobljen strokovnjak izogibati se.
Pozor: lahko obstajajo velike razlike v tem, kar predlagajo roboti. Koliko bi moral imeti 40-letnik na zalogah? Oh, pravi 60 odstotkov E*Trade Adaptive Portfelj. Bolje, da 90 odstotkov reče Betterment in Vanguard.
Robo-svetovalci vam omogočajo, da prilagodite njihove predloge. Pozitivno je, da bi mlad vlagatelj lahko rekel: "Robo, želim biti nekoliko bolj agresiven, kot si načrtoval zame." Negativna? Morda boste v portfelj občasno vbrizgali nekaj nezdravih odmerkov strahu in pohlepa.
Robosi so v redu za IRA in obdavčljive račune, vendar samo Wealthfront ponuja 529 šolskih varčevalnih načrtov. Noben robot ne bo vložil vaših sredstev 401(k). Osebni kapital in Vanguard Personal Advisor Services vam bo svetoval, kako upravljati te naložbe.
Robos ne bo imel celostnega pogleda na vaš celoten portfelj, kar bi lahko predstavljalo težavo, če imate obdavčljive račune, 401 (k) in enega ali več računov 529 na fakulteti. Če pa potrebujete tak nasvet, vam bodo nekateri roboti dovolili, da se pogovarjate s človekom - vsaj pravijo, da je človek.
Andrew Feinberg je pisatelj in upravljavec denarja. Je avtor ali soavtor petih knjig o vlaganju in osebnih financah, med drugim Zmanjšajte svoj dolg. Njegovo delo se je pojavilo v Revija New York Times, GQ, Barron's, The New York Times, Playboy in The Wall Street Journal, med drugimi publikacijami.
