Когато става въпрос за инвестиране, човек е надценен. Много надценена. Нормалните човешки емоции могат да опустошат инвестиционните резултати. Човешката природа ни прави алчни, когато акциите се покачват и ужасени, когато падат, и това кара милиони инвеститори да купуват високо и да продават евтино, точно обратното на това, което се предполага да направя. Много професионални инвеститори говорят за добра игра, но те също се поддават на емоции, което помага да се обясни защо с времето не се представят на пазара.
Може ли това да се определи количествено? Да за съжаление. Изследователска фирма Dalbar намерени че за период от 30 години индексът S&P 500 имаше годишна възвръщаемост от 10,35 процента, докато средният инвеститор във взаимен фонд — хей, мога да направя това сам, просто ме наблюдавайте! - прави само 3,7 процента годишно. Това може да е най-важната финансова статистика, която някога сте виждали. Удивителното несъответствие е причинено от два различни типа пазарно време. Инвеститорите на фондове купуват високо и продават ниски както на макро ниво – вече обсъдено – така и на микро ниво. Те купуват средства, които са били горещи, и изхвърлят тези, които са били студени. Съществува естествена цикличност на представянето на различните пазарни сектори – понякога растежът превъзхожда, докато стойността изостава или големите капачки изпреварват малките или обратното - и за повечето хора е заблуждение да се опитват да се възползват от тази инерция смени. Но хората все пак се опитват, често без дори да осъзнават, че се опитват.
И ако циклите не ви спънат, често чистата случайност ще ви препъне. Фондът Making Performance Great Again на мениджъра Johnny Hotstuff ще има три добри години подред и хората ще мислят, че Джони е гений, забравяйки за момента, че има много хиляди фондове и неизменно някои от тях трябва да се справят добре в продължение на три години бягане. Това е математика. Доживотните .220 нападатели понякога имат страхотна седмица или две — теорията на вероятностите го налага — но това не означава, че трябва да плащате много, за да ги имате във вашия фентъзи екип.
И така, роботи. Включете роботите.
Подобно на някои от най-успешните хедж фондове, робо-съветниците използват компютърни алгоритми, за да създават диверсифицирани портфейли за вас. И са евтини. Вероятно ще плащате 0,15 до 0,5 процента на година вместо 1 процент или така, начислени от типичния инвестиционен съветник. Според скорошно сравнение на таксите от Ценни пингвини, WiseBanyan и Schwab не начисляват такси и Фронт на богатството и SigFig не начисляват такси за сметки под $10 000. Някои финансови съветници имат минимум от $250 000 или повече, но някои роботи - Жълъди, Подобрение, и Подлежащ на жив плет — ще ви позволи да отворите сметка с долар или по-малко.
Повечето роботи-съветници автоматично ребалансират портфолиото ви – продават това, което е актуално, за да купувате това, което не – и правят корекции в претеглянето на активите с напредването на възрастта. Някои от тях дори събират данъчни загуби вместо вас.
Влагането на малко пари с робо-съветник може да помогне на младите хора да преодолеят страховете си от фондовия пазар и недоверието си към човешки съветници. Пазарът се срива два пъти от 2000 г. насам и само един на всеки три хилядолетия притежава акции. Това е разбираемо - но това не означава, че е умно. С течение на времето акциите са най-ефективният клас активи.
Роботите могат да бъдат страхотни в преодоляването на контрапродуктивните ви емоции и в управлението на планирането на разпределението на активите, но те не са перфектни и може никога да не бъдат.
Първият проблем е приемът. Отговаряте на до 15 въпроса относно вашия рисков профил, цели и времеви хоризонт на инвестицията. Но, доколкото знам, никой от робо-съветниците няма да ви каже, че ако сте млади — да речем под 35 години — цялото ви портфолио трябва да е в акции. И вероятно трябва да бъде.
И ако сте тип „нисък риск“, никой от тях няма да каже: „Хей, ти си на 27, не трябва да имаш „нисък риск“ портфолио." Така че има потенциален проблем с внасянето/изнасянето на боклука, който компетентен професионалист би ви помогнал да се избегне.
Внимавайте: може да има значителни вариации в това, което роботите предлагат. Колко трябва да има 40-годишен мъж в запасите? О, 60 процента казват E* Търговско адаптивно портфолио. По-добре накарайте тези 90 процента да казват Betterment и Vanguard.
Robo-съветниците ви позволяват да коригирате техните предложения. Положителната страна е, че млад инвеститор може да каже: „Робо, искам да бъда малко по-агресивен от това, което си планирал за мен.“ Отрицателното? Може периодично да инжектирате някои нездравословни дози страх и алчност в портфолиото.
Robos са добри за IRAs и облагаеми сметки, но само Wealthfront предлага план за спестявания от 529 колежа. Въпреки това, никой робот няма да инвестира вашите 401(k) активи Личен капитал и Vanguard Personal Advisor Services ще ви дадат съвет как да управлявате тези инвестиции.
Robos няма да вземе цялостен поглед върху цялото ви портфолио, което може да е проблем, ако имате облагаеми сметки, 401(k) и една или повече сметки 529 в колежа. Ако имате нужда от такъв съвет обаче, някои роботи ще ви позволят да говорите с човек - поне те казват, че е човек.
Андрю Файнбърг е писател и мениджър на пари. Той е автор или съавтор на пет книги за инвестиране и лични финанси, в т.ч Намалете дълга си. Работата му се появи в списание Ню Йорк Таймс, GQ, Barron's, Ню Йорк Таймс, Playboy и The Wall Street Journal, наред с други публикации.
