Elon Musk er tilbøjelig til at komme med besynderlige forudsigelser: Mennesker vil kolonisere Mars i 2025; maglev-tog vil rejse mellem DC og New York på 29 minutter; kunstig intelligens vil en dag regere verden. Han har aldrig været bleg for at sætte sig selv derude. Så det er ingen overraskelse, at han dristigt ville forudsige, at Tesla ville sælge 100.000 af virksomhedens første massemarkedskøretøj, $35.000 Model 3, dette år. Og 500.000 ved udgangen af næste. Hyping forventninger er, hvad han gør. Det eneste problem er, at Musk ved at løbe sin mund kan have kostet Tesla milliarder af dollars.
Se, i løbet af det sidste år er Teslas vildt overvurderede aktie steget hurtigere end en SpaceX-raket. Ved udgangen af juni var den mere end fordoblet til et rekordhøjt niveau på 383 dollars per aktie ⏤ det lå på 181 dollars i december sidste år. I tre på hinanden følgende måneder har virksomheden også regeret som den mest værdifulde bilproducent i landet med en markedsværdi mere end 60 milliarder dollars, på trods af at de kun producerer omkring 85.000 biler om året (sammenlignet med GM's 9 millioner) og aldrig er blevet en profit. Seriøst, virksomheden har tabt penge hvert kvartal siden børsnoteringen i 2010.
Google Finans
Det var imidlertid nyheder tidligere på måneden om produktionsproblemer med Model 3, der endelig sendte raketten nedad. Selvom de første Model 3'ere rullede ud af produktionslinjerne som planlagt ⏤ og er indstillet til at blive leveret i denne uge ⏤ Tesla er sørgeligt bagud i tidsplanen. Som i forventer virksomheden kun at producere sølle 100 biler i august, på trods af at de lovede at levere 100.000 af sine over 400.000 forudbestillinger inden december. For at forværre problemerne kæmper Teslas nye batterifabrik til 5 milliarder dollars i Nevada for at følge med.
Disse tal ⏤ uden tvivl set gennem linsen af Musks forudsigelse og virksomhedens ambitiøse vækststrategi ⏤ har fået investorerne til at løbe og aktien styrtdykke. Slået fra sin nr. 1 aborre faldt Teslas aktie så lave $309 den 6. juli, før den begyndte en beskeden stigning i løbet af de sidste par uger. I dag ligger den på omkring $343 pr. aktie (med en markedsværdi på $56 milliarder), og ingen ved rigtigt, hvor rutsjebane går herfra ⏤ det er blevet rapporteret, at Tesla er en af de mest shortede aktier på markedet.
Se, folk elsker Elon Musk, eller de elsker at hade ham. Han vækker stærke følelser hos mennesker. Personligt er jeg ambivalent omkring Musk the man ⏤ selvom jeg sætter pris på det han fortæller en masse far-vittigheder. Jeg må dog indrømme, at man ser Tesla-aktien hoppe rundt som et barn i en månehus er sjovere end at se et egentligt billøb. Og jeg roder mærkeligt nok imod ham. Ikke fordi jeg er imod elbiler (tværtimod) eller kortslutter aktien, men fordi jeg ikke kan lide at se overvurderede teknologivirksomheder (og det er virkelig, hvad Tesla er) høste enorme belønninger uden at demonstrere ting som omsætning eller overskud eller nødvendige forretningsgrundlag. Jeg hader at se investorer hælde penge ind i virksomheder baseret på potentielle indtægter, men få konkrete resultater.
Når det er sagt, er der nok beviser til at antyde, at aktien kan gå begge veje. Hvilket betyder, at løbet fortsætter. På den ene side har virksomheden masser af ordrer, udforsker en ny fabrik i Kina for at hjælpe med at holde trit med produktionen og har planlægger ikke kun at flytte ind i batteridrevne pickups, varevogne og semibiler, men også en crossover på massemarkedet i de næste par år flere år. Forudsat at de kan afhjælpe de nuværende skalaproblemer, er potentialet for en fortsat meteorisk stigning fortsat højt.
På den anden side er bilsalget faldet i år, herunder for Teslas to andre køretøjer, den Model S og Model X. Konkurrencen på elbilmarkedet vokser hurtigt, da de fleste bilproducenter har planer om at tilføje alle elektriske eller hybride muligheder i løbet af det næste år eller deromkring. Og endelig vil Tesla efter sigende kun have 1,1 milliarder dollars kontanter ved hånden ved årets udgang, ikke nær nok til at opfylde alle sine Model 3-ordrer. De bliver nødt til at skaffe flere penge.
Hvis aktiens seneste opadgående bane er nogen indikation, kan tingene være tilbage på sporet. Hvis virksomheden dog stadig kun leverer 100 Model 3'ere om måneden til efteråret, og det er enhvers gætte, hvor tingene går hen. Ned uden tvivl. Den eneste rigtige forudsigelse, du sikkert kan komme med på dette tidspunkt, er en, som Musk sandsynligvis ikke vil: At se Teslas aktie i løbet af de næste par måneder bliver en helvedes tur. Og jeg bliver klistret til handlingen.
