투자에 관해서는 인간이 과대평가되어 있습니다. 너무 과대 평가되었습니다. 정상적인 인간의 감정은 투자 성과를 황폐화시킬 수 있습니다. 인간의 본성은 주가가 상승할 때 탐욕스럽게 만들고 하락할 때 겁을 먹게 만듭니다. 수백만 명의 투자자가 예상과 정확히 반대되는 고점과 저점 판매를 유도합니다. 할 것. 많은 전문 투자자들이 좋은 게임에 대해 이야기하지만 감정에 굴복하기도 합니다. 이는 시간이 지남에 따라 왜 그들이 시장 성과를 하회하는지 설명하는 데 도움이 됩니다.
이것을 정량화할 수 있습니까? 안타깝게도, 맞아. 리서치 회사 달바 설립하다 30년 동안 S&P 500 지수의 연간 수익률은 10.35%였습니다. 반면에 평균적인 뮤추얼 펀드 투자자는 — 이봐, 나 혼자 할 수 있어, 나만 봐! — 연간 수익은 3.7%에 불과합니다. 이것은 당신이 본 가장 중요한 재무 통계일 수 있습니다. 놀라운 격차는 두 가지 유형의 시장 타이밍에 의해 발생합니다. 펀드 투자자는 이미 논의된 거시적 수준과 미시적 수준 모두에서 고점에서 매수하고 저가로 매도합니다. 그들은 뜨거운 펀드를 사고 차가운 펀드를 버립니다. 다양한 시장 부문의 성과에는 자연스러운 순환성이 있습니다. 때로는 가치가 뒤처지거나 대형주가 소형주를 능가하거나 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 대부분의 사람들이 이러한 모멘텀을 활용하려는 것은 망상입니다. 교대. 하지만 사람들은 자신이 노력하고 있다는 사실조차 깨닫지 못한 채 어쨌든 시도합니다.
그리고 주기가 당신을 방해하지 않는다면, 종종 순전한 무작위성이 당신을 넘어뜨릴 것입니다. 매니저 Johnny Hotstuff의 Making Performance Great Again 펀드는 3년 연속으로 좋은 성과를 낼 것이며 사람들은 Johnny's를 생각할 것입니다. 천재, 수천 개의 자금이 있고 그 중 일부는 반드시 3년 동안 잘해야 한다는 사실을 잠시 잊고 달리기. 수학입니다. 평생 0.220 타자들은 때때로 좋은 1~2주를 보낼 수 있습니다. 확률 이론에 따르면 그렇다고 해서 판타지 팀에 포함시키기 위해 많은 비용을 지불해야 한다는 의미는 아닙니다.
그래서, 로봇. 로봇을 가져오세요.
가장 성공적인 일부 헤지 펀드와 마찬가지로 로보 어드바이저는 컴퓨터 알고리즘을 사용하여 다양한 포트폴리오를 생성합니다. 그리고 그들은 저렴합니다. 일반적인 투자 고문이 부과하는 1% 정도가 아니라 연간 0.15~0.5%를 지불하게 될 것입니다. 최근 수수료 비교에 따르면 밸류 펭귄, WiseBanyan 및 Schwab은 수수료를 부과하지 않으며 웰스프론트 그리고 시그피그 $10,000 미만의 계정에 대해서는 수수료를 부과하지 않습니다. 일부 재정 고문은 최소 $250,000 이상을 보유하고 있지만 일부 로보는 — 도토리, 개량, 그리고 헤지 가능 — 달러 이하로 계좌를 개설할 수 있습니다.
대부분의 로보어드바이저는 포트폴리오의 균형을 자동으로 조정합니다. 즉, 인기 있는 항목을 판매하고 그렇지 않은 항목을 구매하며 나이가 들면 자산 가중치를 조정합니다. 그들 중 일부는 당신을 위해 세금 손실 수확을 수행합니다.
로보어드바이저에게 약간의 돈을 투자하면 젊은이들이 주식 시장의 불안과 인간 고문에 대한 불신을 극복하는 데 도움이 될 수 있습니다. 시장은 2000년 이후 두 번 폭락했고 밀레니얼 세대의 3분의 1만이 주식을 소유하고 있습니다. 이것은 이해할 수 있지만 그것이 똑똑하다는 것을 의미하지는 않습니다. 시간이 지남에 따라 주식은 최고의 자산군입니다.
로봇은 비생산적인 감정을 무시하고 자산 할당 계획을 처리하는 데 탁월할 수 있지만 완벽하지 않으며 절대 그렇지 않을 수도 있습니다.
첫 번째 문제는 섭취입니다. 귀하는 귀하의 위험 프로필, 목표 및 투자 기간에 대해 최대 15개의 질문에 답변합니다. 그러나 내가 아는 한 로보어드바이저 중 누구도 당신이 35세 미만이라면 전체 포트폴리오가 주식이어야 한다고 말하지 않을 것입니다. 그리고 아마도 그래야 합니다.
그리고 당신이 "저위험" 유형이라면 그들 중 누구도 "이봐, 당신은 27살이야, 당신은 '저위험' 포트폴리오." 따라서 유능한 전문가가 도움을 줄 가비지 인 / 가비지 아웃 문제가 잠재적으로 있습니다. 피하다.
주의: 로봇이 제안하는 내용에는 상당한 차이가 있을 수 있습니다. 40대 남자는 주식 얼마를 가지고 있어야 할까요? 오, 60퍼센트가 말합니다 E*Trade 적응형 포트폴리오. 90%가 Betterment와 Vanguard를 말하도록 하는 것이 좋습니다.
Robo-advisers는 제안을 조정할 수 있습니다. 플러스 측면에서 젊은 투자자는 "로보, 당신이 나를 위해 계획한 것보다 조금 더 공격적으로되고 싶습니다."라고 말할 수 있습니다. 부정적인? 포트폴리오에 건강에 해로운 두려움과 탐욕을 주기적으로 주입할 수 있습니다.
로보는 IRA 및 과세 대상 계정에 적합하지만 Wealthfront만이 529 대학 저축 계획을 제공합니다. 로봇은 401(k) 자산을 투자하지 않습니다. 개인 자본 Vanguard Personal Advisor Services는 이러한 투자를 관리하는 방법에 대한 조언을 제공합니다.
Robos는 전체 포트폴리오에 대한 전체적인 관점을 취하지 않으므로 과세 계정, 401(k) 및 하나 이상의 529 대학 계정이 있는 경우 문제가 될 수 있습니다. 그러나 그러한 조언이 필요한 경우 일부 로봇은 사람과 대화할 수 있도록 합니다. 최소한 사람이라고 말합니다.
Andrew Feinberg는 작가이자 자금 관리자입니다. 그는 다음을 포함하여 투자 및 개인 금융에 관한 5권의 책의 저자 또는 공동 저자입니다. 부채 축소. 그의 작품은 뉴욕 타임즈 매거진, GQ, 배런즈, 뉴욕 타임즈, 놀러 다니는 청년 그리고 월스트리트 저널, 다른 간행물 중에서.
