Runājot par investīcijām, būt cilvēkam ir pārvērtēts. Pārvērtēts. Normālas cilvēka emocijas var sagraut ieguldījumu rezultātus. Cilvēka daba padara mūs alkatīgus, kad krājumi aug, un šausmīgus, kad tie krīt, un tas miljoniem investoru liek pirkt dārgi un pārdot zemu cenu, tieši pretēji tam, ko viņi domā darīt. Daudzi profesionāli investori runā par labu spēli, taču viņi arī pakļaujas emocijām, kas palīdz izskaidrot, kāpēc laika gaitā viņi ir sliktāki par tirgu.
Vai to var izmērīt? Jā diemžēl. Pētījumu firma Dalbar atrasts ka 30 gadu periodā S&P 500 indeksa gada ienesīgums bija 10,35 procenti, savukārt vidējais kopfondu ieguldītājs — hei, es to varu izdarīt pats, vienkārši vērojiet mani! — gadā veidoja tikai 3,7 procentus. Šī varētu būt vissvarīgākā finanšu statistika, ko jūs jebkad esat redzējis. Apbrīnojamo nevienlīdzību izraisa divi dažādi tirgus laika noteikšanas veidi. Fondu ieguldītāji pērk augstas cenas un pārdod zemi gan makrolīmenī (jau tika apspriests), gan mikrolīmenī. Viņi pērk līdzekļus, kas bijuši karsti, un izmet tos, kas bijuši auksti. Dažādu tirgus sektoru darbībai ir dabiska cikliskums — dažkārt izaugsme ir labāka, kamēr vērtība atpaliek vai lielie burti pārspēj mazos burtus vai otrādi — un lielākajai daļai cilvēku ir maldinoši mēģināt izmantot šo impulsu maiņas. Bet cilvēki cenšas jebkurā gadījumā, bieži vien pat neapzinoties, ka cenšas.
Un, ja cikli jūs netraucē, bieži vien to darīs nejaušība. Menedžera Džonija Hotstafa fondam Making Performance Great Again būs trīs labi gadi pēc kārtas, un cilvēki domās, ka Džonijs ir ģeniāli, uz brīdi aizmirstot, ka ir daudzi tūkstoši fondu un vienmēr dažiem no tiem ir jāstrādā trīs gadus skrienot. Tā ir matemātika. Mūža laikā 0,220 trāpītājiem dažreiz ir lieliska nedēļa vai divas — to nosaka varbūtības teorija, taču tas nenozīmē, ka jums ir jāmaksā daudz, lai viņi būtu jūsu fantāzijas komandā.
Tātad, roboti. Iedarbiniet robotus.
Tāpat kā daži no veiksmīgākajiem riska ieguldījumu fondiem, robo konsultanti izmanto datoru algoritmus, lai izveidotu jums daudzveidīgus portfeļus. Un tie ir lēti. Jūs, iespējams, maksāsit 0,15 līdz 0,5 procentus gadā, nevis 1 procentu, ko iekasē tipisks ieguldījumu konsultants. Saskaņā ar nesen veikto maksu salīdzinājumu ar Vērtības pingvīns, WiseBanyan un Schwab neiekasē nekādas maksas un Bagātības fronte un SigFig neiekasē maksu par kontiem, kas mazāki par USD 10 000. Dažiem finanšu konsultantiem minimālais minimums ir 250 000 USD vai vairāk, bet dažiem robiem — Zīles, Uzlabošana, un Dzīvžogs — ļaus atvērt kontu ar dolāru vai mazāk.
Lielākā daļa robo konsultantu automātiski līdzsvaro jūsu portfeli — pārdod to, kas ir aktuāls, lai iegādātos to, kas nav — un, novecojot, veic aktīvu svēruma korekcijas. Daži no viņiem pat veic nodokļu zaudējumu novākšanu jūsu vietā.
Nedaudz naudas ieguldīšana ar robotu padomdevēju var palīdzēt jauniešiem pārvarēt satricinājumus akciju tirgū un neuzticēšanos cilvēku padomdevējiem. Kopš 2000. gada tirgus ir cietis divas reizes, un tikai vienam no trim tūkstošgadniekiem pieder kāda akcija. Tas ir saprotams, taču tas nenozīmē, ka tas ir gudrs. Laika gaitā akcijas ir visaugstākās veiktspējas aktīvu klase.
Roboti var lieliski pārvarēt jūsu neproduktīvās emocijas un pārvaldīt līdzekļu sadales plānošanu, taču tie nav ideāli un, iespējams, arī nekad nebūs.
Pirmā problēma ir uzņemšana. Jūs atbildat līdz pat 15 jautājumiem par savu riska profilu, mērķiem un ieguldījumu laika horizontu. Bet, cik es zinu, neviens no robo konsultantiem jums nepateiks, ka, ja esat jauns — teiksim, jaunāks par 35 gadiem, visam jūsu portfelim ir jābūt akcijās. Un droši vien tā arī vajadzētu būt.
Un, ja esat “zema riska” tips, neviens no viņiem neteiks: “Ei, tev ir 27 gadi, tev nevajadzētu būt “zemam riskam”. portfolio.” Tātad, iespējams, ir problēma ar atkritumu ievešanu/izvešanu, un kompetents speciālists jums palīdzēs izvairīties.
Uzmanieties: robotu ieteikumi var ievērojami atšķirties. Cik 40 gadus vecam vīrietim vajadzētu būt akcijām? Ak, 60 procenti saka E*tirdzniecības adaptīvais portfelis. Labāk lai 90 procenti saka Betterment un Vanguard.
Robo konsultanti ļauj jums pielāgot savus ieteikumus. Pozitīvi ir tas, ka jauns investors varētu teikt: "Robo, es gribu būt nedaudz agresīvāks par to, ko jūs man plānojāt." Negatīvā? Jūs varat periodiski iepludināt portfelī dažas neveselīgas baiļu un alkatības devas.
Robos ir lieliski piemēroti IRA un ar nodokli apliekamiem kontiem, taču tikai Wealthfront piedāvā 529 koledžas ietaupījumu plānu. Tomēr neviens robos neieguldīs jūsu 401(k) aktīvus Personīgais kapitāls un Vanguard Personal Advisor Services sniegs jums padomus par to, kā pārvaldīt šos ieguldījumus.
Robos neņems holistisku skatījumu uz visu jūsu portfeli, kas varētu būt problēma, ja jums ir ar nodokli apliekami konti, 401(k) un viens vai vairāki 529 koledžas konti. Tomēr, ja jums ir nepieciešams šāds padoms, daži roboti ļaus jums runāt ar cilvēku — vismaz viņi saka, ka tas ir cilvēks.
Endrjū Feinbergs ir rakstnieks un naudas menedžeris. Viņš ir piecu grāmatu par investīcijām un personīgajām finansēm autors vai līdzautors, tostarp Samaziniet savu parādu. Viņa darbi ir parādījušies Žurnāls New York Times, GQ, Barrons, The New York Times, Playboy un The Wall Street Journal, starp citām publikācijām.
