Tentar cronometrar os mercados muitas vezes é uma tarefa tola. Se você precisar de provas, basta olhar para o colapso das empresas pontocom dos anos 90 ou o colapso imobiliário de 2008. Mas reagindo ao que você quase sabe que vai acontecer? Isso se chama ser esperto. Em dezembro, o O Federal Reserve divulgou uma previsão econômica indicando que poderia aumentar as taxas de juros até três vezes este ano. E vamos ser sinceros – há apenas uma direção para eles seguirem neste momento.
Portanto, a pergunta a ser feita é: onde é o melhor lugar para colocar meu dinheiro agora, dados esses aumentos de taxas esperados e a inflação que já está consumindo as reservas de caixa. Para obter informações, entramos em contato com vários consultores financeiros para ver o que investidores experientes deveriam fazer. Aqui está o que eles recomendam.
1. Fundos de ações
A maioria dos investidores que estão a pelo menos algumas décadas da aposentadoria provavelmente estão inclinando seus portfólios para ações. Felizmente, manter uma cesta de ações globalmente diversificada é um bom lugar para seus dólares quando as taxas de juros tendem a subir, diz Elliott Appel, da
“À medida que a inflação sobe, as empresas podem repassar os aumentos de preços aos consumidores, o que aumenta seus ganhos”, explica Appel. “Com o tempo, isso deve elevar os preços das ações.”
No setor de ações, algumas empresas tendem a se sair melhor quando as taxas sobem. As instituições financeiras historicamente se saíram bem, por exemplo, assim como commodities como milho e petróleo.
Carleton McHenry, um planejador em Leavenworth, Washington, diz que os ETFs podem ser uma boa maneira de ganhar exposição a essas commodities, ainda que indiretamente. Por exemplo, ele é dono do Energy Select Sector SPDR Fund (NYSE: XLE), que investe em alguns dos maiores nomes em exploração de petróleo e gás, perfuração e serviços relacionados à energia.
Você não está exatamente trilhando um novo território ao desviar alguns de seus ativos para a indústria de combustíveis fósseis agora – por exemplo, XLE subiu cerca de 50% nos últimos 12 meses, a partir desta escrita. Mas McHenry vê uma boa possibilidade de que esse crescimento continue por um tempo.
“Eu pegaria algumas de outras áreas que podem ser mais orientadas para o crescimento, como tecnologia, e realocar em uma área como essa, mas manter a exposição geral em 10% ou menos”, diz ele.
Nem todas as commodities têm o mesmo desempenho durante um período de aumento das taxas de juros, então os investidores precisam fazer sua lição de casa, adverte Stephanie McElheny, da Estratégias de riqueza de Aspen. “É importante pesquisar e analisar o que pode fornecer mais vantagens”, diz ela.
2. I-Bonds
Quando o preço dos bens começa a subir, os investidores geralmente procuram cobertura na forma de Títulos Protegidos contra a Inflação do Tesouro, ou TIPS. Esses títulos emitidos pelo governo têm algumas grandes vantagens: são extremamente seguros e seu principal aumenta com o Índice de Preços ao Consumidor, ou CPI.
Mas há outro título do governo que pode ser ainda mais atraente agora: Títulos de Capitalização Série I. Agora mesmo, I-Bonds estão distribuindo uma taxa atraente de 7,12% em uma base anual. E, ao contrário do TIPS, os I-Bonds não podem cair abaixo de seu valor inicial. “Este não é o caso do TIPS, que pode perder o principal em um ambiente deflacionário”, diz Greg Plechner, da Conselheiros de Greenspring em Paramus, Nova Jersey.
A alíquota dos I-Bonds é reajustada duas vezes ao ano com base nas alterações do IPC. No passado recente, isso não resultou em pagamentos impressionantes. Mas com os preços ao consumidor continuando a subir, o pagamento dessas notas apoiadas pelo governo federal está começando a chamar a atenção.
Plechner também gosta do fato de que você pode adiar o pagamento de impostos sobre sua receita de juros até o vencimento final – ou seja, em 30 anos – ou quando você optar por resgatar seus títulos. Você pode excluir completamente os juros de sua renda se os usar para despesas de ensino superior.
Os títulos da Série I não são isentos de limitações, no entanto. Você só pode comprar eletronicamente $ 10.000 por ano de Tesouro Direto — ou US$ 5.000, se você usar sua restituição de impostos para comprá-los em papel.
Eles também não são muito líquidos. Depois de comprar seus títulos, você não pode acessar esse dinheiro por um ano inteiro. E se você decidir vendê-los antes de cinco anos, enfrentará uma multa de juros de 3 meses.
Ainda assim, se você tem dinheiro que sabe que não precisará por um tempo, essa é uma desvantagem relativamente pequena no momento. “Vale a pena em comparação com as taxas de poupança atuais”, diz Derek Hensley, consultor da Administração de som em Overland Park, Kansas.
3. Títulos de alto rendimento
A maioria dos títulos corporativos paga uma taxa de juros fixa até o vencimento, o que pode deixar você preso a retornos fracos durante um período em que o Fed deve aumentar as taxas. Mas existem algumas maneiras de navegar em torno desse pântano financeiro.
Uma maneira de aumentar seu potencial de pagamento de juros é investir em títulos de curto prazo, diz Ed Schmitzer, presidente da Consultores da Capital do Rio em Jacksonville, Flórida. Uma vez que eles vencem, você pode usar o dinheiro para investir em novos títulos, que normalmente oferecem um retorno mais atraente após um aumento da taxa do Fed.
Você pode aumentar ainda mais seu pagamento potencial investindo em títulos de alto rendimento – às vezes descartados como títulos “lixo”. Como o nome indica, as emissões de títulos de alto rendimento fornecem uma taxa de juros mais generosa do que outras formas de dívida. Há uma razão para isso - eles são oferecidos por empresas com classificações de crédito mais baixas ou um histórico de empréstimos mais curto, então há mais risco de inadimplência.
Mas Schmitzer explica que o nível de risco é proporcional à data de vencimento. Portanto, se você se concentrar na extremidade mais curta do espectro de maturidade, estará em um terreno mais seguro. “O potencial é melhor que o principal e os juros sejam pagos em um período de dois a quatro anos”, diz Schmitzer.
Outra opção para investidores que buscam um retorno acima da média são os empréstimos seniores, diz Jay Lee, fundador da Ballaster financeiro em Jersey City, Nova Jersey. Em caso de falência, os emissores precisam pagar essas obrigações antes de seus títulos de alto rendimento, tornando-os uma boa opção para investidores mais avessos ao risco. Os empréstimos seniores também vêm com uma taxa de juros flutuante, para ajudar as famílias a acompanhar o aumento das taxas e da inflação.
4. Títulos de taxa flutuante
Outra opção para investidores que procuram acompanhar a inflação? Títulos de taxa flutuante emitidos por corporações ou empresas patrocinadas pelo governo (GSEs).
Os títulos de taxa fixa são ótimos quando as taxas em toda a economia estão estáveis ou caindo – não tanto quando os títulos recém-emitidos estão oferecendo pagamentos mais robustos. Títulos de taxa flutuante, ou “floaters”, são diferentes. Sua taxa de juros muda com base em uma referência de taxa de juros específica. Assim, à medida que as taxas em geral aumentam, também aumenta a taxa de cupom que você recebe do título.
Appel adverte que, como os floaters são um subconjunto menor do mercado de títulos, os investidores realmente precisam fazer sua lição de casa antes de fazer uma compra. “Cada título é diferente, o que significa que você deve pesquisar a qualidade do crédito e calcular o ajuste de juros”, diz.
Uma maneira de mitigar seu risco é comprar ETFs que investem nesses títulos especiais, acrescenta Appel. Ao espalhar sua exposição por vários emissores, você não será rolado se um deles ficar inadimplente.
5. REITs
O mercado imobiliário dos EUA estava absolutamente em chamas em 2021, e muitos economistas estão prevendo um crescimento contínuo dos preços — embora em ritmo mais lento — no ano novo. Mas possuir sua casa não é a única maneira de aproveitar os preços crescentes.
Outra opção é desviar parte do seu portfólio para um fundo de investimento imobiliário. Os REITs reúnem dinheiro de vários investidores, que eles usam para comprar propriedades ou hipotecas geradoras de renda. Dependendo do REIT, pode representar uma cesta de unidades de apartamentos, propriedades de varejo ou unidades de saúde. Por lei, eles são obrigados a repassar pelo menos 90% de seus lucros tributáveis aos investidores na forma de dividendos.
De acordo com McElheny, os REITs podem ser um hedge eficaz durante os períodos em que os preços ao consumidor estão subindo. “Em um ambiente de inflação crescente, os aluguéis geralmente tendem a aumentar e os proprietários podem cobrar mais”, diz ela. Grande parte dessa renda extra é então distribuída aos acionistas.
Essa não é a única maneira pela qual os REITs combatem o efeito da inflação, diz McElheny. Com o tempo, a inflação corrói o valor de qualquer dívida de longo prazo que o truste esteja carregando. Se, por exemplo, um determinado REIT carrega US$ 1 milhão em empréstimos hoje, em dez anos o valor dessa dívida seria reduzido devido ao impacto do aumento dos preços.
Certamente, as condições econômicas atuais beneficiarão alguns REITs mais do que outros. Isso significa que os investidores precisam ter cuidado com os segmentos do mercado imobiliário que estão mirando. Wells Fargo, por exemplo, agora tem uma classificação “favorável” para fundos imobiliários que se concentram em apartamentos e casas unifamiliares, mas uma designação “desfavorável” para REITs de escritório, assistência médica e hospedagem.
