Pokúšať sa načasovať trhy je často hlúpa záležitosť. Ak potrebujete dôkaz, stačí sa pozrieť na krach dot-com z 90. rokov alebo na krach bytovky v roku 2008. Ale reagovať na to, čo všetci, ale viete, že sa stane? Tomu sa hovorí byť dôvtipný. V decembri, Federálny rezervný systém zverejnil ekonomickú prognózu čo naznačuje, že by tento rok mohla zvýšiť úrokové sadzby až trikrát. A priznajme si to – v tomto bode majú ísť len jedným smerom.
Otázka, ktorú si treba položiť, znie, kde je momentálne najlepšie miesto na uloženie mojich peňazí, vzhľadom na tieto očakávané zvýšenia sadzieb a infláciu, ktorá už pohlcuje hotovostné rezervy. Aby sme získali prehľad, oslovili sme niekoľkých finančných poradcov, aby sme zistili, čo by mali dôvtipní investori robiť. Tu je to, čo odporúčajú.
1. Akciové fondy
Väčšina investorov, ktorých do dôchodku delí aspoň niekoľko desaťročí, pravdepodobne nakloní svoje portfóliá smerom k akciám. Našťastie, držať globálne diverzifikovaný kôš akcií je náhodou dobré miesto pre vaše doláre, keď je pravdepodobné, že úrokové sadzby stúpnu, hovorí Elliott Appel z
„Keď inflácia stúpa, spoločnosti môžu preniesť zvyšovanie cien na spotrebiteľov, čo zvyšuje ich zárobky,“ vysvetľuje Appel. "Časom by to malo zvýšiť ceny akcií."
V oblasti akcií sa niektorým spoločnostiam darí lepšie, keď sadzby stúpajú. Finančným inštitúciám sa v minulosti darilo napríklad dobre, rovnako ako komoditám ako kukurica a ropa.
Carleton McHenry, plánovač v Leavenworth, Washington, hovorí, že ETF môžu byť dobrým spôsobom, ako získať expozíciu voči týmto komoditám, aj keď nepriamo. Vlastní napríklad fond Energy Select Sector SPDR Fund (NYSE: XLE), ktorý investuje do niektorých väčších mien v oblasti prieskumu ropy a zemného plynu, vrtov a služieb súvisiacich s energetikou.
Neprechádzate sa práve teraz tým, že niektoré zo svojich aktív presuniete do priemyslu fosílnych palív – napríklad XLE vzrástol za posledných 12 mesiacov o približne 50 percent, od tohto písania. McHenry však vidí dobrú možnosť, že tento rast bude chvíľu pokračovať.
„Zobral by som niektoré z iných oblastí, ktoré môžu byť viac orientované na rast, ako napríklad technológie, a premiestnil by som ich do oblasti, ako je táto, ale udržal by som celkovú expozíciu na úrovni 10 percent alebo menej,“ hovorí.
Nie všetky komodity fungujú rovnako v období rastúcich úrokových sadzieb, takže investori si musia urobiť domácu úlohu, varuje Stephanie McElheny z Stratégie bohatstva Aspen. „Je dôležité skúmať a analyzovať, čo môže priniesť najväčší prínos,“ hovorí.
2. I-Bonds
Keď cena tovaru začne stúpať, investori často hľadajú krytie vo forme štátnych cenných papierov chránených pred infláciou alebo TIPS. Tieto vládne dlhopisy majú niekoľko veľkých výhod: sú mimoriadne bezpečné a ich hlavný podiel sa zvyšuje s indexom spotrebiteľských cien alebo CPI.
Ale je tu ďalší vládny cenný papier, ktorý môže byť práve teraz ešte atraktívnejší: Série I Savings Bonds. Práve teraz, I-Bonds ponúkajú atraktívnu 7,12 percentnú sadzbu ročne. A na rozdiel od TIPS, I-bondy nemôžu klesnúť pod svoju počiatočnú hodnotu. „To nie je prípad TIPS, ktoré môžu v deflačnom prostredí stratiť istinu,“ hovorí Greg Plechner z Poradcovia Greenspring v Paramus, New Jersey.
Sadzba I-dlhopisov sa upravuje dvakrát ročne na základe zmien CPI. V nedávnej minulosti to neviedlo k ohromujúcim výplatám. Ale s pokračujúcim rastom spotrebiteľských cien sa výplaty týchto federálne podporovaných bankoviek začínajú otáčať.
Plechnerovi sa páči aj to, že si môžete odložiť platenie dane z úrokového príjmu až do konečnej splatnosti — teda o 30 rokov — alebo keď sa rozhodnete svoje dlhopisy splatiť. Úroky môžete z príjmu úplne vylúčiť, ak ich použijete na výdavky na vyššie vzdelanie.
Dlhopisy série I však nie sú bez obmedzení. Elektronicky si môžete kúpiť iba 10 000 $ ročne od TreasuryDirect — alebo 5 000 USD, ak použijete vrátenie daní na ich nákup v papierovom formáte.
Nie sú ani veľmi tekuté. Keď si kúpite svoje dlhopisy, nebudete mať prístup k týmto peniazom celý rok. A ak sa ich rozhodnete predať skôr do piatich rokov, budete čeliť 3-mesačnej úrokovej sankcii.
Napriek tomu, ak máte peniaze, o ktorých viete, že ich na chvíľu nebudete potrebovať, je to momentálne relatívne malá nevýhoda. „Stojí to za to v porovnaní s tým, aké sú momentálne miery úspor,“ hovorí Derek Hensley, poradca spoločnosti Správcovstvo zvuku v Overland Park, Kansas.
3. Dlhopisy s vysokým výnosom
Väčšina podnikových dlhopisov platí pevnú úrokovú sadzbu až do splatnosti, čo vás môže nechať uväznené v slabých výnosoch v období, keď sa očakáva, že Fed zvýši sadzby. Existuje však niekoľko spôsobov, ako sa v tomto finančnom bahne pohybovať.
Jedným zo spôsobov, ako zvýšiť svoje potenciálne úrokové platby, je použiť krátkodobejšie dlhopisy, hovorí Ed Schmitzer, prezident Poradcovia River Capital v Jacksonville na Floride. Po ich splatnosti môžete peniaze použiť na investovanie do nových dlhopisov, ktoré zvyčajne ponúkajú presvedčivejšie výnosy po zvýšení sadzieb Fedu.
Svoju potenciálnu výplatu môžete zvýšiť ešte viac investovaním do dlhopisov s vysokým výnosom – niekedy označovaných ako „nezdravé“ dlhopisy. Ako už názov napovedá, emisie dlhopisov s vysokým výnosom poskytujú štedrejšiu úrokovú sadzbu ako iné formy dlhu. Má to svoj dôvod – ponúkajú ich spoločnosti s nižším úverovým ratingom alebo kratšou históriou pôžičiek, takže existuje väčšie riziko ich zlyhania.
Schmitzer však vysvetľuje, že úroveň rizika je úmerná dátumu splatnosti. Ak sa teda zameriate na kratší koniec spektra splatnosti, ste na bezpečnejšej pôde. „Potenciál je lepší, že istina a úrok budú splatené v priebehu dvoch až štyroch rokov,“ hovorí Schmitzer.
Ďalšou možnosťou pre investorov, ktorí hľadajú nadpriemerný výnos, sú seniorské pôžičky, hovorí Jay Lee, zakladateľ Ballaster Financial v Jersey City, New Jersey. V prípade bankrotu musia emitenti splatiť tieto záväzky pred svojimi dlhopismi s vysokým výnosom, vďaka čomu sú vhodné pre investorov, ktorí majú averziu voči riziku. Seniorské pôžičky majú tiež pohyblivú úrokovú sadzbu, takže pomáhajú rodinám držať krok s rastúcimi sadzbami a infláciou.
4. Dlhopisy s pohyblivou sadzbou
Ďalšia možnosť pre investorov, ktorí chcú držať krok s infláciou? Dlhopisy s pohyblivou sadzbou, ktoré vydávajú korporácie alebo vládou sponzorované podniky (GSE).
Cenné papiere s pevnou úrokovou sadzbou sú skvelé, keď sú sadzby v celej ekonomike stabilné alebo klesajúce – už vôbec nie vtedy, keď novo vydané dlhopisy ponúkajú lepšie výplaty. Dlhopisy s pohyblivou úrokovou sadzbou alebo „floaters“ sú rôzne. Ich úroková sadzba sa mení na základe konkrétneho benchmarku úrokovej sadzby. Takže ako sadzby vo všeobecnosti stúpajú, rastie aj kupónová sadzba, ktorú získate z dlhopisu.
Appel varuje, že keďže floaters sú menšou podskupinou dlhopisového trhu, investori si pred nákupom naozaj musia urobiť domácu úlohu. „Každý dlhopis je iný, čo znamená, že by ste si mali preskúmať úverovú kvalitu a vypočíta sa úprava úrokov,“ hovorí.
Jedným zo spôsobov, ako zmierniť svoje riziko, je nákup ETF, ktoré investujú do týchto špeciálnych dlhopisov, dodáva Appel. Rozložením svojej expozície medzi viacerých emitentov sa vám nestane, že by sa jeden z nich stal predvoleným.
5. REITs
Trh s nehnuteľnosťami v USA bol v roku 2021 úplne v plameňoch a mnohí ekonómovia predpovedajú pokračujúci rast cien — aj keď pomalším tempom — v novom roku. Vlastniť svoj dom však nie je jediný spôsob, ako využiť prudko rastúce ceny.
Ďalšou možnosťou je presmerovanie časti vášho portfólia do realitného investičného trustu. REIT združujú peniaze od viacerých investorov, ktoré využívajú na nákup nehnuteľností produkujúcich príjem alebo hypoték. V závislosti od REIT môže predstavovať kôš bytových jednotiek, maloobchodných nehnuteľností alebo zdravotníckych zariadení. Podľa zákona sú povinní previesť najmenej 90 percent svojich zdaniteľných príjmov na investorov vo forme dividend.
Podľa McElhenyho môžu byť REIT efektívnym zaistením v obdobiach, keď spotrebiteľské ceny stúpajú. „V prostredí rastúcej inflácie má nájomné zvyčajne tendenciu zvyšovať sa a prenajímatelia si môžu účtovať viac,“ hovorí. Veľká časť tohto dodatočného príjmu sa potom rozdelí medzi akcionárov.
To nie je jediný spôsob, akým REIT čelia účinku inflácie, hovorí McElheny. V priebehu času inflácia narúša hodnotu akéhokoľvek dlhodobého dlhu, ktorý trust nesie. Ak napríklad konkrétny REIT dnes nesie pôžičky vo výške 1 milión USD, o desať rokov by sa hodnota tohto dlhu znížila v dôsledku rastu cien.
Súčasné ekonomické podmienky určite prospejú niektorým REIT viac ako iným. To znamená, že investori si musia dávať pozor na to, na ktoré segmenty trhu s nehnuteľnosťami sa zacieľujú. Napríklad Wells Fargo má teraz „priaznivé“ hodnotenie pre realitné fondy, ktoré sa zameriavajú na byty a rodinné domy, ale „nepriaznivé“ označenie pre kancelárie, zdravotnú starostlivosť a ubytovanie REIT.
