Hej, Bank of Dad, kateri so najboljši načini, da se obrnem na svoje naložbe? Pasivno vlaganje - ali pasivno upravljanje - je strategija, toda ali je pametna? Ali je treba za to pripraviti primer? Je kaj hudo narobe s tem pristopom? V bistvu, kaj moram vedeti o pasivnem vlaganju? — Stan, 41 let, New York
Na tem oddelku zagotovo niste sami. Vsi si želijo, da bi njihov pokojninski račun zrastel lepo in debel, da bi lahko dvignili noge, medtem ko so še vedno v dobrem zdravju. To ne pomeni nujno, da želite svoj čas porabiti za prelivanje poročil o zaslužku ali seciranje najnovejšega govora predsednika Fed v upanju, da boste povečali svoje donose.
Resnici na ljubo, obstaja veliko dokazov, da bolj priročen pristop dejansko povzroči bolje uspešnost večino časa. Preveč pomikanja z naložbami lahko naredi več škode kot koristi, zaradi česar boste zbrali provizije za transakcije in davke na kapitalski dobiček – da ne omenjam, da bi vaš portfelj zavrgli.
Ko omenjate "pasivno" vlaganje, lahko govorite o eni od dveh stvari. Pri izbiri delnic in obveznic je pasivnost. V nekem smislu vsi vzajemni skladi ustrezajo tej kategoriji, saj vlagatelj ne izbira ročno, katere vrednostne papirje ima v lasti. Vendar se izraz običajno uporablja za indeksne sklade in sklade, s katerimi se trguje na borzi (ETF), ki preprosto odražajo indeks – recimo S&P 500 (velika podjetja) ali Russell 2000 (malo manjša podjetja).
"Banka očeta" je tedenska kolumna, ki poskuša odgovoriti na vprašanja o tem, kako upravljati denar, ko imate družino. Želite vprašati o varčevalnih računih na fakulteti, povratnih hipotekah ali dolgu za študentsko posojilo? Pošljite vprašanje na Bankofdad@očetovsko.com. Želite nasvet o tem, katere delnice so varne stave? Priporočamo se naročite na The Motley Fool ali pogovor s posrednikom. Če dobiš kakšno odlično idejo, spregovori. Radi bi vedeli.
Pasivni skladi so lani po tržnem deležu dejansko presegli aktivno upravljana sredstva, in to z dobrim razlogom. Ker ponujajo nižje provizije, indeksni skladi in ETF-ji večino časa premagajo svoje vrstnike. Dejansko je v zadnjih desetih letih le 23 odstotkov tradicionalnih vzajemnih skladov uspelo premagati svoje pasivne tekmece glede neto donosnosti, glede na raziskovalnemu podjetju Morningstar (čeprav je prednost manj očitna pri obvezniških in tujih delniških skladih).
Lahko pa ste tudi pasivni, ko gre za upravljanje naložb – torej izbiranje skladov za nakup in kalibriranje celotne mešanice sredstev (ameriške delnice vs. mednarodne delnice, podjetniške obveznice vs. državne obveznice itd.). Eden od načinov za to je sklad s ciljnim datumom, ki običajno vlaga v mešanico indeksnih skladov ali ETF.
Ta pristop ima nekaj izrazitih prednosti. Prvič, zelo so raznoliki. Morda so lastniki delnic v desetinah ali celo na stotine podjetij, tako da ste dobro izolirani pred katerim koli podjetjem, ki je v težkih časih.
Ti produkti so v bistvu na avtopilotu – postopoma usmerjajo portfelj proti večjemu odstotku podjetniških obveznic in zakladnic, ko se približujejo izbranemu datumu upokojitve. Zaradi tega vam pomagajo preprečiti, da bi s starostjo prevzeli preveliko tveganje. Če jih primerjate s tradicionalnimi upravljavci naložb, so tudi cenovno precej ugodni. Povprečni količnik izdatkov za sklade s ciljnim datumom je okoli 0,5 odstotka na leto, čeprav so številne skladne družbe precej nižje. Na primer, sklad s ciljnim datumom 2050 iz Vanguard, pionirja pasivnega vlaganja, je pičlih 0,15 odstotka. Sklad Fidelity 2050 dajatve še manj: 0,12 odstotka.
Lani je več kot polovica delavcev dala vse svoje 401(k) denar v sklad s ciljnim datumom, ki temelji na podatkih Fidelityja. To nikakor ne pomeni, da so popolni. Vsak vlagatelj, ki izbere določen datum upokojitve, dobi enak portfelj, ne glede na stanje na računu ali cilje. Toda kot osnovni odgovor za vlagatelje začetnike, ki so zadovoljni s strategijo »kupi in drži«, vam bo preprečila, da bi s svojim gnezdecem naredili kaj neumnega.
V zadnjih nekaj letih smo videli tudi eksplozijo robotski svetovalci všeč Izboljšanje in Osebni kapital ki ponujajo nekoliko drugačen pristop pasivnega vlaganja. Tudi oni upravljajo vaše naložbe namesto vas, vendar je vključenih nekaj več prilagajanja. Ko odprete račun, se vam zastavi vrsta vprašanj o vašem finančnem stanju in dolgoročnih ciljih. Storitev nato uporabi algoritem za oblikovanje mešanice sredstev – običajno nizkocenovnih instrumentov –, ki ustreza vašim potrebam.
Nobena dva robotska svetovalca nista popolnoma enaka, vendar se od skladov s ciljnim datumom običajno razlikujeta na nekaj pomembnih načinov. Ker obstaja večja personalizacija, lahko naredijo spremembe glede na vaše posebne okoliščine. Nekateri na primer ponujajo zbiranje davčnih izgub, kjer prodajo določena sredstva za izgubo, da bi nadomestili del dobička za leto in s tem zmanjšali vaš davčni račun.
Nekateri ponujajo tudi dostop do resničnih finančnih načrtovalcev (včasih kot del načrta visoke stopnje), če se boste morali malo držati za roko, preden sprejmete pomembno odločitev. Kot si lahko predstavljate, običajno plačate več, kot bi, če sami izberete sredstva. Toda večina je cenejših kot najem podjetja za upravljanje premoženja. Tako Wealthfront kot Betterment zaračunavata 0,25 odstotka poleg svojih nizkih stroškov sklada (čeprav ima Betterment višjo stopnjo, ki stane 0,4 odstotka). Osebni kapital je na višjem koncu spektra in strankam zaračunava 0,89 odstotka za račune, katerih skupni znesek je manj kot 1 milijon dolarjev.
Povzetek je naslednji: nikoli ne škodi vedeti, v kaj vlagate in kako delujejo finančni produkti. Lahko pa ste pasivni, ne da bi bili odmaknjeni. Ker niti večina strokovnjakov ni dovolj dobrih, da bi dosledno premagali trg, je za večino ljudi dejansko boljši pristop "kupi in zadrži". Če želite dobiti resnične roke, vam lahko sredstva s ciljnimi datumi in robotski svetovalci pomagajo pri ponovnem uravnoteženju vaših sredstev in, kar je najpomembneje, zagotovite, da ne boste naredili ničesar neumnega. Ali si tako ali tako vsi želimo?
