Poskus časovnega razporeda trgov je pogosto neumna naloga. Če potrebujete dokaze, si oglejte razpad dot-com iz 90-ih ali zlom stanovanj leta 2008. Toda odzivanje na to, kar veste, se bo zgodilo? Temu se reče biti pameten. Decembra je Federal Reserve je objavila gospodarsko napoved kar kaže, da bi lahko letos obrestne mere dvignila kar trikrat. In priznajmo si - na tej točki imajo samo eno smer.
Vprašanje, ki si ga je treba zastaviti, je, kam je trenutno najboljše mesto, da dam svoj denar, glede na ta pričakovana zvišanja obrestnih mer in inflacijo, ki že požre denarne rezerve. Za vpogled smo se obrnili na več finančnih svetovalcev, da bi videli, kaj naj storijo pametni vlagatelji. Tukaj je tisto, kar priporočajo.
1. Delniški skladi
Večina vlagateljev, ki jih do upokojitve loči vsaj nekaj desetletij, verjetno nagne svoj portfelj v delnice. Na srečo je posedovanje globalno razpršene košarice delnic dobro mesto za vaše dolarje, ko se bodo obrestne mere verjetno dvignile, pravi Elliott Appel iz Prijaznost Finančno načrtovanje v Madisonu, Wisconsin.
"Ko inflacija narašča, lahko podjetja prenesejo zvišanje cen na potrošnike, kar poveča njihov zaslužek," pojasnjuje Appel. "Sčasoma bi to moralo dvigniti cene delnic."
Na področju delnic so nekatera podjetja boljša, ko se obrestne mere dvignejo. Finančne institucije so v preteklosti dobro poslovale, na primer, tako kot dobrine, kot sta koruza in olje.
Carleton McHenry, načrtovalec v Leavenworthu v Washingtonu pravi, da so ETF lahko dober način za pridobitev izpostavljenosti tem blagom, čeprav posredno. Na primer, ima v lasti sklad Energy Select Sector SPDR (NYSE: XLE), ki vlaga v nekatera večja imena na področju raziskovanja nafte in plina, vrtanja in storitev, povezanih z energijo.
Ne boste ravno stopali po novem ozemlju, tako da boste zdaj nekaj svojih sredstev preusmerili v industrijo fosilnih goriv – npr. XLE se je v zadnjih 12 mesecih povečal za približno 50 odstotkov, od tega pisanja. Toda McHenry vidi dobro možnost, da se ta rast še nekaj časa nadaljuje.
"Nekatero bi vzel z drugih področij, ki so morda bolj usmerjena v rast, kot je tehnologija, in jih prerazporedil na področje, kot je to, vendar ohranil splošno izpostavljenost na 10 odstotkov ali manj," pravi.
V obdobju naraščajočih obrestnih mer ne delujejo vse surovine enako, zato morajo vlagatelji narediti domačo nalogo, opozarja Stephanie McElheny iz Strategije premoženja Aspen. "Pomembno je raziskati in analizirati, kaj bi lahko prineslo največ prednosti," pravi.
2. I-obveznice
Ko se cena blaga začne dvigovati, vlagatelji pogosto iščejo kritje v obliki zakladnih vrednostnih papirjev, zaščitenih pred inflacijo, ali TIPS. Te obveznice, ki jih je izdala država, imajo nekaj velikih prednosti: so izjemno varne in njihova glavnica se poveča z indeksom cen življenjskih potrebščin ali CPI.
Toda obstaja še ena vladna vrednostna papirja, ki je trenutno morda še bolj privlačna: varčevalne obveznice serije I. Takoj zdaj, I-obveznice izkazujejo privlačno 7,12-odstotno obrestno mero na letni ravni. In za razliko od TIPS, I-obveznice ne morejo pasti pod svojo začetno vrednost. "To ne velja za TIPS, ki lahko izgubi glavnico v deflacijskem okolju," pravi Greg Plechner iz Svetovalci Greenspring v Paramusu v New Jerseyju.
Obrestna mera za I-obveznice se prilagaja dvakrat letno glede na spremembe CPI. V nedavni preteklosti to ni povzročilo osupljivih izplačil. Toda ker se cene življenjskih potrebščin še naprej dvigujejo, se izplačila na teh zveznih bankovcih začenjajo vrteti.
Plechnerju je všeč tudi dejstvo, da lahko odložite plačilo davka na dohodek od obresti do končne zapadlosti – torej čez 30 let – ali ko se odločite odkupiti svoje obveznice. Obresti lahko v celoti izključite iz svojih prihodkov, če jih porabite za stroške visokošolskega izobraževanja.
Vendar obveznice serije I niso brez omejitev. V elektronski obliki lahko kupite le 10.000 $ na leto TreasuryDirect — ali 5.000 $, če vračilo davka uporabite za nakup v papirni obliki.
Tudi niso zelo tekoči. Ko kupite svoje obveznice, do tega denarja ne morete dostopati celo leto. In če se odločite, da jih prodate prej v petih letih, se boste soočili s 3-mesečno obrestno kaznijo.
Kljub temu, če imate denar, za katerega veste, da ga nekaj časa ne boste potrebovali, je to trenutno relativno majhna pomanjkljivost. "V primerjavi s tem, kakšne so trenutno varčevalne stopnje, je vredno," pravi Derek Hensley, svetovalec pri Zvočno skrbništvo v Overland Parku v Kansasu.
3. Obveznice z visokim donosom
Večina podjetniških obveznic plača fiksno obrestno mero do zapadlosti, zaradi česar ste lahko zaklenjeni v nizke donose v obdobju, ko se pričakuje, da bo Fed dvignil obrestne mere. Vendar obstaja nekaj načinov za krmarjenje po tej finančni močvari.
Eden od načinov, kako povečati svoje morebitno plačilo obresti, je vlaganje v kratkoročne obveznice, pravi Ed Schmitzer, predsednik River Capital Advisors v Jacksonvilleu na Floridi. Ko zapadejo, lahko denar uporabite za vlaganje v nove obveznice, ki bodo običajno ponudile bolj prepričljiv donos po zvišanju obrestne mere Fed.
Svoje potencialno izplačilo lahko še bolj povečate z vlaganjem v obveznice z visokim donosom - včasih zavrnjene kot "neželene" obveznice. Kot že ime pove, izdaje obveznic z visokim donosom zagotavljajo velikodušnejšo obrestno mero kot druge oblike dolga. Za to obstaja razlog - ponujajo jih podjetja z nižjo bonitetno oceno ali krajšo zgodovino zadolževanja, zato obstaja večja nevarnost, da ne bodo plačala.
Toda Schmitzer pojasnjuje, da je stopnja tveganja sorazmerna z datumom zapadlosti. Če se torej osredotočite na krajši konec spektra zrelosti, ste na varnejši podlagi. "Boljši je potencial, da se glavnica in obresti plačajo v obdobju dveh do štirih let," pravi Schmitzer.
Druga možnost za vlagatelje, ki iščejo donos, ki je boljši od povprečja, so najemniška posojila, pravi Jay Lee, ustanovitelj Ballaster Financial v Jersey Cityju v New Jerseyju. V primeru stečaja morajo izdajatelji odplačati te obveznosti pred svojimi visokodonosnimi obveznicami, zaradi česar so primerne za bolj nagnjene k tveganjem vlagatelje. Visoka posojila imajo tudi spremenljivo obrestno mero, tako da družinam pomagajo slediti naraščajočim obrestnim meram in inflaciji.
4. Obveznice s spremenljivo obrestno mero
Druga možnost za vlagatelje, ki želijo slediti inflaciji? Obveznice s spremenljivo obrestno mero, ki jih izdajo korporacije ali podjetja, ki jih sponzorira vlada (GSE).
Vrednostni papirji s fiksno obrestno mero so odlični, če so obrestne mere v celotnem gospodarstvu stabilne ali padajo – ne toliko, ko novo izdane obveznice ponujajo večja izplačila. Obveznice s spremenljivo obrestno mero ali "plavajoče" so različne. Njihova obrestna mera se spreminja glede na določeno referenčno vrednost obrestnih mer. Tako kot obrestne mere na splošno rastejo, raste tudi kuponska obrestna mera, ki jo dobite od obveznice.
Appel opozarja, da morajo vlagatelji, preden opravijo nakup, narediti domačo nalogo, ker so plavajoči manjši podskupina trga obveznic. "Vsaka obveznica je drugačna, kar pomeni, da bi morali raziskati kreditno kakovost in izračunati prilagoditev obresti," pravi.
Eden od načinov za zmanjšanje tveganja je nakup ETF-jev, ki vlagajo v te posebne obveznice, dodaja Appel. Če razporedite svojo izpostavljenost med več izdajateljev, ne boste imeli težav, če bo eden od njih privzet.
5. REITs
Ameriški stanovanjski trg je bil leta 2021 popolnoma v ognju in številni ekonomisti napovedujejo nadaljnjo rast cen — čeprav počasneje — v novem letu. Toda lastništvo svojega doma ni edini način, da izkoristite rastoče cene.
Druga možnost je preusmeritev dela svojega portfelja v nepremičninski investicijski sklad. REIT združujejo denar več vlagateljev, ki ga uporabljajo za nakup nepremičnin, ki prinašajo dohodek, ali hipotek. Odvisno od REIT bi lahko predstavljal košarico stanovanjskih enot, maloprodajnih nepremičnin ali zdravstvenih ustanov. Po zakonu morajo vsaj 90 odstotkov svojega obdavčljivega zaslužka prenesti na vlagatelje v obliki dividend.
Po mnenju McElhenyja so lahko REIT učinkovito varovanje pred tveganjem v obdobjih, ko se cene življenjskih potrebščin dvigajo. "V okolju naraščajoče inflacije se najemnine običajno povečajo in najemodajalci lahko zaračunajo več," pravi. Velik del tega dodatnega dohodka se nato razdeli delničarjem.
To ni edini način, na katerega se REIT borijo proti učinku inflacije, pravi McElheny. Sčasoma inflacija zmanjša vrednost vsakega dolgoročnega dolga, ki ga ima sklad. Če ima na primer določen REIT danes 1 milijon dolarjev posojil, bi se v desetih letih vrednost tega dolga zmanjšala zaradi vpliva naraščajočih cen.
Vsekakor bodo trenutne gospodarske razmere nekaterim REIT bolj koristili kot drugim. To pomeni, da morajo vlagatelji paziti, na katere segmente nepremičninskega trga ciljajo. Wells Fargo, na primer, ima zdaj »ugodna« ocena za nepremičninske sklade, ki se osredotočajo na stanovanja in enodružinske hiše, ampak »neugodna« oznaka za pisarniške, zdravstvene in nastanitvene REIT.
